涨停轻易不写，是我写逻辑的原则。今天这一篇我要写智能驾驶，写赛力斯面临的挑战。起因是昨晚在某平台和持有赛力斯有几万粉丝的大V展开了辩论，直接就按着理想的市值去按计算器，先说我不懂车，后说我不懂无人驾驶，最后说我不懂华为的智驾，说车圈的专家只会事后评价。

怎么说呢？也不是抬杠，我也持有赛力斯，看好，但不会上头。很多时候我也是自己写完文章，自己被分析上头去买的。所以按照一些人的思维，应该买了吹，卖了踩才对。不过问界的逻辑没问题，十一期间的话题度拉满，我这篇文章来点不同角度的观点也影响不了什么，反而可以供喜欢思考的去多维度思考了。

其实历史文章都有痕迹，理解的东西都是一点点积累的。记得6月我写鸿博股份的文章，就提到了周总说过德赛西威、浪潮信息，后面市场上表现了一番。而最近一期英博数科的简报提到了剑桥科技，也有了表现。我以前写文章就提过“观鸿博可知人工智能的发展”，对于喜欢致富代码的人，鸿博简报、周总发言里提到的合作伙伴，难道不值得研究和重视吗？

我也是受周总发言的启发，在6月份开始联系车圈的业内人士去交流、学习，随后写无人驾驶相关文章的。如果没有2015年以来我间接的对智能驾驶行业的了解，以及在人工智能火爆后积极关注、请教业内人士，我敢在华为发布会的兑现日，去写赛力斯不一样了？

既然赛力斯不一样了已成事实，一致性的预期也不是什么好事，我就来说说赛力斯面临的挑战吧。

肯定要先依据前面文章里，专家们的观点展开。专家分很多种，有的确实是只会假大空的发言，我口中的专家，可不是那种只会讲概念的，我这么爱推理的，说不出干货的专家我不会去请教的，而行业之大，炒股的人，千万别觉得自己比业内干了几十年的专家们还要懂。我下面梳理的内容在前面文章里都有细节。

先说说前面车圈最期待的是限行政策的放松、无人驾驶从政策上由L2向L3以上的级别迈进。

具体的我不查资料了，下半年好像有城市对限行政策有所松动，而L2向L3以上迈进，后面也有了政策上的支持，自动驾驶技术的发展也不是一年两年了，和人工智能一样，2015年时，车路协同、ADAS、抬头显示、智能座舱、激光雷达这些词都屡见不鲜了，我想在技术上很多企业都能达到L3、L4甚至L5了，但是由于责任主体划分的问题，会影响政策放开的时间，也就是说很多技术上的差距，在政策没全面放开前，会给落后方追赶的时间。

前面文章也提到了，华为遥遥领先的背后，有很大一部分原因是英伟达生态里的方案商都在等Orin芯片，而华为的生态不受这个影响，领先半个身位，小鹏是因为其早早建立了智能驾驶智算中心，我想模型、算法、算力这个角度不用我赘述了，大家都有基础。

而如今，车圈从最初的傲慢，从看小鹏的笑话，转变成了重视。现在各大车企也都在拥抱智能驾驶，有钱赚的地方就有供应商，德赛西威、华阳集团、小马智行、轻舟智航、地平线、图森未来等等，数不胜数。

车圈之大，超出很多炒股人的想象，毕竟是除了房地产行业外的第二大产业，可别就从一个赛力斯的几百亿市值去看问题，太小了，在赛力斯股东眼里，只有华为和其它，而在汽车行业的角度，智能驾驶只是影响车主购车时的重要因素之一。毕竟车再智能也是工业品，外观、安全性、续航、操控等影响购车决策的因素太多了，不是一个智能驾驶就可以涵盖一切的。

就好比很多人喊新能源崛起，燃油车要完了，新能源渗透率持续增长。但是无论是混动还是增程式，（相当于油车加了个充电宝和电车加了个涡轮增压器）我又要举例飞龙股份的例子了，他的燃油车的涡轮增压壳体怎么会销量这么好？还不是因为电车、低端车型都有了涡轮增压器了，你能简单去说燃油车完了，所以涡轮增压器完了吗？这部分的增速反而比单纯的燃油车或是电车还要快。所以说，不要用股市上的那点题材线索，去简单理解一个仅次于房地产的第二大行业。

说了这么多，其实就想表达：华为9月的王者归来，的确给智能驾驶领域烧了一把火，也救了新M7，不然这款车依然是不瘟不火的状态。这里不可否认，M7、M9必须趁热打铁火起来，从中短期来看，M9发布才是赛力斯需要经受考验的时候。

为什么这么说呢？因为从赛力斯角度出发，很多人看的就是“华为亲儿子”，要去对标理想的市值，但是理想的交付能力，等你达到了，车圈又会是什么样子呢？

而从车圈的角度来看，基本盘你不能不考虑，华为合作的北汽、长安、赛力斯、江淮，都是什么级别的企业？都是干不过巨无霸车企的，其中赛力斯最听话最好控制（车圈原话），那么我们从历史上也能看出来，和华为深度合作的公司常山北明、拓维信息、润和软件......等等，他们的历史业绩也能说明最利好的还是华为。

当然这里我觉得看业绩还早，即便利润率没那么高，单价不是一台手机可比的。这个阶段先解决小车企逆袭的问题，无论是小鹏（海马）、理想（力帆）、问界（小康），蔚来（江淮），都能看出来，和新势力（智能化）的合作是必然的选择，但都是失去了主动权，也正如车圈内的说法，赛力斯对华为来说最大的优势是好控制，不然无论是极狐、阿维塔、奇瑞的智界S7等，还有华为和江淮的合作等等，都暂时没有问界这样的待遇。

而大的合资车企有傲慢的资本，随着智能化浪潮的席卷而来，他们不会坐以待毙的，车圈的供应商们也都没闲着，也许市场做大未必是非此即彼的。

但未来的竞争格局一定是华为生态和英伟达生态的竞争，（特斯拉FSD暂未考虑，前面也说过他进入中国面临的困难）我们因为人工智能了解算力、算法，简单理解就是：通用大模型的训练算力是要求最高的，而智能驾驶所用到算力，反而是低一档的。也就是说智能化这个角度，是可以依靠智能驾驶模型缩小差距的，尤其是政策卡在L3这里，给了各家充分竞争的机会。（举例说明：假设华为技术达到了L5，合资车企反应慢才刚做到L1，而政策卡在L3这里，大家在L2这个层面竞争，无数有L3水平的智能驾驶服务商会来抢着给合资车企合作的，只要政策卡在L3，这一代车型缩小差距会很快的）

说了这么多，华为王者归来，第一枪肯定是mate60，第二枪就是问界M7了。M9发布之前的赛力斯，我是认为确实不一样了，在行业里引领智能驾驶成为车主购车重要选择因素，在这一点上，对整个行业的影响意义非凡。

但是不能忘记业内专家们说过的话，毕竟他们在政策和行业上的敏感度和理解力是强于股民的，也许突发事件上没有炒股的反应快，但是看产业格局，那是炒股的只看新闻所比不了的。行业内的是能清楚看到限行政策、无人驾驶政策、售后退网政策、欧洲限制国产电动车、轻地图重感知的演变等趋势，必然也会更深刻的感受到华为智选车模式对行业的影响。

写的比较啰嗦，确实行业的情况很难简短写明白，如果写太细碎了，可读性几乎没有了。

就回头说说我结合前面系列文章的理解：华为的智选车模式，背后依托他的生态，未来肯定要和英伟达生态展开竞争的，英伟达挖走小鹏自动驾驶的灵魂人物吴新宙，也能看出来英伟达对自动驾驶的态度。而目前头部的主机厂（那种随便拿出一条生产线就可以跟赛力斯、蔚小理展开竞争的合资厂）也需要去思考在智能驾驶时代，是选择华为生态还是英伟达生态了。

华为今年肯定会倾力打造M7、M9的标杆效应。无论M9是否成功，下阶段，华为是更愿意和所有主机厂的车型展开合作，还是深度绑定赛力斯自己造车呢？这里立场不同，思考结果也一定不同。

智选车模式的标杆是问界M7、M9。明年会怎样，我们谁也预测不了，因此，十字路口一定在问界M9上市后。也就是说十月M7的火爆，只能说明赛力斯不一样了，智能驾驶确实提前成为车主购车的考虑因素之一了，车圈专家的观点也很简单：赛力斯能不能保障好交付，交付后质量（工业化部分）能不能不给华为拖后腿，都需要后续检验的，毕竟车圈也会考虑你是基于什么平台打造的车型。

而华为的智选车模式，在M9发布后，是会继续选择和赛力斯打造标杆，还是选择依据M7、M9的标杆效应，拥抱更多的车企加入华为生态呢？我想继续观察与问界同时期、同属华为生态的极狐、阿维塔、智界S7以及江淮和新引入的智选车模式的合作方，才能定义明年的赛力斯会怎样。

但是今年的赛力斯确实是集华为的万千宠爱于一身，借势Mate60、下半年旺季的金九银十、还有很多地方补贴，现在大定数超预期，销售无忧，只需要关心交付以及批量交付后的售后和口碑即可。而到底是往池子里引入了大量的新水，还是提前透支了未来智能车的销量我们不得而知，我想行业内也未必能判断清楚，炒股的更没法判断清楚。

M9发布前，继续看好问界M7所引爆的智能驾驶拐点，M9发布后属于中长线范畴，不能提前YY太多。政策层面、华为层面、其它生态和主机厂的应对、消费者的持续认可度等，都是需要持续观察的。

这篇不黑不吹，客观描述了事实，我也持仓赛力斯，我不希望看到这么多一致的声音，更不希望长期看我文章的人去，再次在连续涨停时候上头，经历45元的鸿博那种过山车。但是无法否认的是，赛力斯真的不一样了，能不能继续不一样迎来大家期望的那种，鱼跃龙门的基本面重大改变，我想10月的鸿博和12月的赛力斯会迎来类似的考验——那就是能不能巩固好自己的唯一性。