假期期间的几个值得关注的变化
夜长梦山
2023-10-07 21:45:28
⚠️⚠️领导好，跟您汇报下假期期间的几个值得关注的变化：
〖1〗国内基本面
①根据高频数据和研究员反馈，假期出行、免税、化妆品、珠宝、地产销售等数据大多表现平庸或不及预期。
②考虑最新公布的9月pmi新订单和8月库存数据，剔除价格因素后，库存周期进入被动去库。
③但是更关键的问题在于补库的推动力，是需求爆发（类似09-10四万亿、16-17棚改、20-21全球大刺激），还是价格过低（类似13-14，没有重大需求发动机，只是价格跌多了），前者对应roe和300的主升浪。后者对应roe企稳和300震荡。
〖2〗海外基本面
①8月职位空缺大超预期，同时7月职位空缺被上调；9月非农超预期。时薪略低于预期；但时薪增速仍然稳定在4%以上（疫情前的中枢是2-3%）。
②两党财政分歧以及共和党内斗导致麦卡锡被罢免。折射24年拜登继续扩大财政支出的难度加大。但是考虑过去两年拜登通过给居民、企业、基建发钱到大选之前维持经济繁荣的意图，明年如果不能继续维持财政力度，可能就会前功尽弃。假如拜登强行续命，那么在24年11月大选之前，美债和美元回落的空间可能都不大。
〖3〗中美关系
建议重点关注，近期频繁出现边际变化：中美经济工作组和金融工作组、9月政治局会议集体学习国际贸易规则、美国老牌反华参议院领袖7号访华。
〖4〗其他提示
①华夏恒指 ESG ETF（83403）在10月3日一天之内规模从7亿爆发式增长到70亿。
②三季报预告的披露规则全部取消，目前没有任何要求了。
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