电池价格谈判更新
夜长梦山
2024-01-11 10:51:24
电池价格谈判更新❗️【TF电新】好于预期，当前市场对电池盈利过分悲观-0110
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近期，我们陆续聊了一些整车厂24年电池价格情况，总结下来，要点如下：
1、 T车企：新价格周期时间点在每年的7月份，一般从Q2开始弹，23年实际降幅在预期下限（目标10%，实际在7-8%），24年目前还未开始谈，但考虑到24年市场情况一般，预计目标降幅会低于23年，预计在8%。
2、 某新势力：目前核心供应商是两家二线电池厂，价格策略是关键金属季度浮动，没有去谈另外年降（也就是没传导隔膜、负极等降价）。和C的合作，议价权也多在C，价格模式为C定一个价格，季度末按照实际采购量和当季度材料采购价格去谈返利，但多数情况难以全额享受到材料降幅。
3、 海外车企：除了大宗金属价格浮动的部分，另外的年降幅仅在1-2个点。
#结论：市场此前受某些极致情况的储能招标价格影响，高估了动力电池降价幅度，而实际为动力电池价格除了此前定好的金属浮动，其他降幅（负极、隔膜等）并不明显，且多数情况价格和提货量高度相关，即使是T也只有在销量高增情况下才享有较大议价权。
#投资建议：
1）锂电几乎没有像样反弹，主要是筹码问题，光伏（准确是户储）在筹码的出清上更加彻底。
2）基本面角度：锂电市场仍在等23Q4/24Q1业绩的底和碳酸锂价格的底。但成本曲线拉得开的上游也提前抢跑了。
3）中游看好：跟价格挂钩的6F天赐；高压快充中熔/冠宇/天奈/信德/元力；全球竞争力宁德/科达利/天赐等。
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