碳酸锂行业调研交流及观点
夜长梦山
2024-03-07 23:37:59
【碳酸锂行业调研交流及观点】
1、江西环保限产不是针对于碳酸锂行业，而是对整体资源类生产企业都存在审查，含铊元素的废渣在江西钽铌矿中也普遍存在，将废渣认定为危废将对江西锂业造成致命性打击，总结来说不太可能会将锂冶炼废渣认定为危废。
2、江西的冶炼厂有可能将新增环保净化设备，以降低可能存在的铊元素的危害，目前对于锂渣来说增加设备的成本在150-200元/吨左右，按照最低品位的锂云母废渣产出45吨锂渣来计算，锂云母冶炼碳酸锂的成本理论上会增加5000-10000元的可能性
3、本次碳酸锂盘面的上涨主要有两大因素：
1）期现商利用现货价格低于盘面价格的差价空间进行无风险套利，导致现货的流动性收紧；
2）江西锂盐冶炼厂商，例如金丰、九岭等企业，3月份全月的冶炼排产都已被在前期抛货中锁定，因此当前产能实际处于真空期，又反过来影响了现货市场流动性的收紧。
4、当前外购矿锂云母生产企业的完全现金成本在13万元/吨左右，自给矿的冶炼企业完全现金成本在8.7万元/吨左右
我们认为：
1、碳酸锂行业的大背景逻辑仍然是偏空，6、7月将是2022、2023年南美地区太阳池法提锂的产出期，目前来看供给将正常释放，我们维持行业供给宽松格局的预期
2、目前江西冶炼企业的开工，主要是集中在宜春地区的低成本厂商，对于外购矿的冶炼厂商来说实际开工率并不高，若锂价高于13万将利好这些企业释放供给，对锂价形成压制。
3、从行业中长期来看，在需求无法快速提升的背景下，锂价的反转需要看到行业产能的逐步出清。我们参考2019-2020年碳酸锂价格，锂价真正见底的是在低于部分盐湖成本价，并维持了半年左右。目前我们认为行业尚未步入这样的出清阶段。
4、锂矿股票目前仍处于底部震荡，预计行业进入出清阶段，公司的盈利有受到影响的可能性，导致股价下跌。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
赣锋锂业
工分
2.32
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 6
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（3）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1