今年以来，我们一直在通货紧缩的边缘游荡，美国一直在通胀。2024年3月份，美国3月CPI为3.5%，大超前值和预期。之后发布的中国CPI为0.1%，低于前值和预期。可谓是“冰火两重天”。今年1月份，我们是负0.8%，2月份0.7%（有过年因素）。

从CPI来看，依然是正数，当然不能说是通缩。作为一个生产型国家，生产端的物价指数PPI可能更能代表中国需求收缩的严重性。中国的PPI已经两年多为负数，3月的数值-2.8%，表明收缩仍然严重。

而我们今年的目标：2024年《政府工作报告》提出今年发展主要预期目标：CPI涨幅3%左右。3%的目标怎样达成？

其中猪肉与CPI相关性最高，权重也最大，占比达3.13%，其影响远大于其他子项。。

我们身边的涨价正在慢慢开始，建议关注几个方向：

1.猪肉等养殖业是CPI的核心：神农集团、湘佳股份、立华股份（创业板）、牧原、温氏等

生猪养殖行业盈利拐点已现

市场此前普遍认为今年一季度是本轮猪周期的最后一个亏损底，就农业农村部近日传递的信息来看，上述观点基本得到验证。

4月19日，国新办就2024年一季度农业农村经济运行情况举行新闻发布会。雷刘功在会上答记者问时表示，对于生猪后期走势，近日农业农村部组织专家、行业协会和重点企业进行了专题会商。大家认为，随着生猪去产能效果的逐渐显现，能繁母猪存栏量、中大猪存栏量和新生仔猪数量都呈现下降趋势，二季度生猪市场供需关系将进一步改善，生猪养殖可能实现扭亏为盈。

近期猪价表现为稳中小幅上行，自3月下旬站上15元/公斤后再未跌破。中国养猪网显示，4月22日，全国外三元猪价报15.14元/公斤，同比上涨5.87%，环比微跌0.33%。实际上，今年春节以后，猪价短期下跌后迅速反弹，最新价格较年内最低价13.65元/公斤，累计上涨10.92%，年内价格重心上移，猪价“淡季不淡”反映产能去化取得阶段性进展，也为猪板块估值拉升埋下伏笔。

2. 23年3月份，猪价开始下跌；

3. 23年10月份，猪价开始小幅上涨；

4. 24年5月份，猪价应该开始上涨；

2.粮油涨价概念：道道全（推荐）、中粮科技、金健米业、金龙鱼

3.中药涨价：白术、酸枣仁已经10倍涨幅，关注有白术等中药种植基地的汉森制药、昆药集团等。

汉森制药（002412）：公司在湖南益阳打造了中药材种植项目，其中包括中药材种植及加工示范基地，该基地占地2300多亩，生产规模达1540吨/年，用于种植包括木香、枳壳、白术等11种中药材。

4.此外，还有蔬菜、水果、海鲜、酒等概念

5.关注燃气水务是否会调价。