1、市场观点及复盘

业绩期已过，看好五月TMT整体板块尤其传媒行情反弹的持续性，叠加近期海内外AI应用端进展较多，建议持续关注传媒板块，其中建议关注催化较多的影视及布局底部游戏‼

4月29日至4月30日，沪深指数震荡，日均量能在万亿左右，TMT板块震荡。传媒板块震荡上行，风格上小票占优。申万传媒指数上涨1.70%，游戏板块上涨3.06%、影视院线上涨2.38%、出版上涨1.88%、广告营销下跌0.93%。

2、周末重要事件及催化复盘

（1）AI新闻： 5.7苹果召开发布会，预计带来 iPad 生态的多款新品iPad Pro和iPad Air。

（2）AI新闻： OpenAI将会在5月9日上午10点公布ChatGPT支持的web搜索引擎。

（3）AI新闻： 编剧兼导演Paul Trillo发布了首支利用OpenAI Sora制作的官方MV，由一段连续快速变焦镜头序列组成。

3、推荐组合+后续催化

AI大模型/数据/工具：“国产Sora”Vidu发布，关注应用端进展

【中广天择】与万兴科技战略合作，利用视频数据素材进行训练

【昆仑万维】天工大模型3.0已发布

【华策影视】公司影视剧版权数量超5万小时

影视：五一档票房同比提升+关注暑期档定档情况

【万达电影】影院复苏+内容板块变革协同（五一主投主控《维和防暴队》表现优异） +游戏业务出海进展提速

【博纳影业】24/25产品大年，优质内容有望陆续定档，蛟龙行动（红海行动2）公布首款海报

【上海电影】影院复苏+IP变现提速+AI电影马拉松大赛

【光线传媒】一季度同比明显复苏，看好优质内容驱动全年业绩提升

游戏：估值与机构仓位处于低位，夏季管线集中，看好业绩期后反弹机会

【神州泰岳】游戏出海稀缺标的，长线游戏持续爬坡

【恺英网络】低估值白马，业绩增长确定性较高

【姚记科技】q1净利润表现亮眼

【掌趣科技】游戏AI布局稀缺标的，业绩期后潜在弹性大

【游族网络】核心系列新产品上线，看好基本面反转

出版：关注课后教培与智慧教育落地

【皖新传媒】主责主业持续发力，一季度扣非利润表现亮眼，关注现金使用情况

【中文传媒】江西文化产业领跑者，核心主业稳定增长，新业态助推毛利率提升，股息率达5%

【山东出版】新媒体营销助力主业增长，文旅布局持续完善，股息率超5%

【中南传媒】深耕主业创精品，纵深融合促发展，股息率4.45%

后续建议关注催化剂：Vidu后续进展，Open AI后续发布AI搜索引擎（5.9），Kimi/阶跃星辰/秘塔搜索进展，GPT-5等。