今天漱玉平民涨停，主要是因为阿里巴巴持股

而药易购则是跟风，这个公司是之前的大妖，自然有人做

但是低调且完全被无解的百洋医药，必将大涨，迎来价值重估

主要观点：

2.百洋将在医美领域发力，具备爆发式增长潜力，因此叠加医美领域未来的潜力，公司正常估值水平在300亿以上。

一、百洋是CXO企业，不是传统的医药零售公司

关于这点，请参考《百洋医药：一朝红日出，依旧与天齐》https://xueqiu.com/1926044066/194366814，这里不再赘述。

其主营是：

公司为上游医药制造企业提供品牌运营服务，搭建了一条优质医药及大健康产品快速实现商业化的“高速公路”，能够满足不同生产企业、不同类型产品、不同销售渠道的各种商业化需求，成为国内领先的医药及大健康产品商业化平台，业绩持续增长。

公司已经形成了成熟的品牌运营模式，“洞察品类分化机会，以品牌主导品类”的品牌运营理念帮助公司为各类产品打造差异化的品牌定位，公司已成功将迪巧、泌特打造成细分市场最具有竞争力的品牌之一，成为品牌运营业务领域的典型案例。公司已经具备为各种品牌提供全生命周期、多渠道、多终端的服务能力，建立了与上下游成熟的沟通机制，核心竞争力凸显，陆续与武田制药、安斯泰来等全球知名医药企业及国内多家创新药企达成合作，品牌矩阵不断拓展，龙头地位稳固。

有兴趣的朋友去看下英国的利洁时，观察其估值与传统医药流通企业的差别。

二、百洋的医美板块怎么样？

作为品牌运营商，医美的营销与医药品牌的营销没有差别，公司的医美布局主要体现在两个方面。

其一是平台建设：

公司拥有不少新零售品牌平台，医美类业务平台是“百洋易美”

这个跨境电商平台，你可以理解为类似微商的平台，但是区别就是，百洋易美背靠的是百洋医药的供应链。百洋易美的货源更明朗、品质更安心。作为全国首个功效型化妆品社交电商平台，百洋易美目前已享有十余个国际品牌代理权，产品涵盖口腔管理、口服美容、头发护理、私处护理、仪器美容、医学护肤、家用轻医美等方面，聚合全球知名药企，深耕家用医美领域，所有选品均有医学临床数据支撑，进口有产品备案保障。

平台目前已享有细川密克朗、克奥尼斯等十余个国际品牌代理权，与日本考思美德制药株式会社、日本武田制药、小林制药、佐藤制药等知名药企达成了深度战略合作，产品涵盖头发护理、仪器美容、医学护肤、家庭轻医美等。

因此，百洋易美是一个有上市企业做依靠，专业且值得信赖的新型社交创客平台，它和传统微商有着质的区别。

传统微商一直以来都是一个让人比较敏感的话题。因为卖的产品质量参差不齐，经常充斥着一些假货高仿三无产品，所以在别人看来，微商这个身份也是一个很“掉价”的标志。

传统的微商在经营时需要先投资拿钱压货来做买卖，如果货卖不出去，只能全部压在手里，资金便没法回笼，压力甚大。

而且如何经营朋友圈、如何销售、产品具体功效，包括引流加人等问题都需要自己慢慢摸索，发货、售后、物流跟进等各项服务流程几乎都由自己一人完成。

百洋易美的模式是，产品的种草和宣发由平台指导、所有销售问题都有平台专业的培训课程，从商品的选购、售前售后以及物流跟进等服务问题也均由平台来完成，而且不需要囤货，没有压货的担忧。

因此社交平台是化妆品销售的重要模式，化妆品也是从线上走到线下，这跟医药的从线下走到线上截然不同。

另外一个平台就是药店：

百洋医药，在过去数十年发展中，积攒了大量优势资源，包括其强大的营销网络，覆盖药店30万余家，以及合作大中型医院12000余家，孵化出多个品类领导品牌，与上百家上游企业形成稳定合作关系，都为其提供了先天的优势。而在百洋医药第三方品牌商业化平台打造过程中，其也逐步形成了“品类洞察及品牌运营、全数据平台客户管理以及支持长期运营的机制”三大核心能力，这些能力都是可复制到其他领域的。

平台主要从三个维度解决当前功效型化妆品企业面临的问题：

一是品牌医学化。依托本身触达的上万家医院，百洋医药可以为合作企业提供系统性的医学支撑，帮助企业实现临床、医生等对接，助力企业打造专业品牌；

二是营销专业化。在线下药店“店中店”中提供功效型化妆品体验式服务的同时，在线上通过医生实现社群管理维系社群，最终促成用户转化率的提升；

三是渠道功能化。在线下为用户提供更多关于化妆品的功能性体验，包括在线下提供检测、对接专业的医学皮肤门诊、提供专业咨询建议、监测后续使用效果等。

能够支撑起百洋医美多维度营销战略的，是一个专业而且高效的多部门营销和运营团队。整个团队目前有30余人，主要由营销、医药、线下零售、电商以及供应链五个领域的专业人才组成

以公司代理的克奥妮斯为例

当前，克奥妮斯的产品销售仍然以线上电商销售为主，传统电商加社交电商销量占总销量的70%。

 其线下渠道以连锁CS店妍丽主要合作伙伴，约占销量的20%。其他医美机构院内销售约为10%。

在2018年-2020年3年间，百洋医药开创了3个功效型化妆品品类，涵盖微针眼膜、基底膜修复、痘肌肌群平衡等产品。过去三年间，其也覆盖了12000余家化妆品零售渠道、1000+药妆渠道，并持续不断地向行业开放其平台资源，最大化地释放其价值。

三、总结

2017年我国功能护肤市场份额占整个化妆品市场的17.3%，而2017年在日本药房产品销售比重中，药妆产品占到了近一半的份额，欧美国家功效化妆品市场份额占比更是达到60%以上。功效型护肤化妆在我国还有巨大的潜在增长空间。作为这个行业最具影响力的企业，百洋的医美板块可能现在被忽视，但是其长期增长潜能将是巨大的。