比肩光伏的新能源洼地，制约风电行业的两个因素正在被逆转
tony2001
中线波段
2021-07-27 18:54:32
作为与光伏比肩的新能源，风电行业的发展逻辑有所变化，在成本下降的推动下，行业将迎来明显的成长期7月27日，风电板块逆势大涨，九鼎新材叠加芯片3连板、大金重工、天风顺丰等强势涨停，新强联等涨超10%
催化方面，作为与光伏比肩的新能源，中信证券在最新研报中指出，风电行业的发展逻辑有所变化，在成本下降的推动下，行业将迎来明显的成长期。影响风电的两个因素正在发生变化中信证券指出，一直以来市场对风电的担心主要是装机的波动性和成本很难下降的印象。但是，这两个因素在2021年已经开始发生变化，或将导致风电行业的发展逻辑有所变化。其一，平价时代，补贴政策向目标政策转变，熨平了波动。2021年开始，陆上风电开始进入平价时代，而此后海上风电的补贴也将逐渐退出，取而代之的是“碳达峰”和“碳中和”政策，补贴政策向中长期的目标指引政策转变。中信证券预计政策的变化将熨平波动，风电行业将迎来相当长的成长期，预计“十四五”期间风电年均新增装机有望超50GW，年化增速10%-15%。其二，成本下降，提升收益率扩大平价范围，迎来了成长。从2020年下半年开始，风电机组的招标价格出现了明显的下降，目前风电机组的投标价格约为2500元/千瓦，相较于2020年的平均价格3600元/千瓦，降幅超过30%，扭转了风电成本很难下降的印象。龙头业绩大增风电行业中报业绩接连超出市场预期。6月1日，天顺风能发布业绩预告，预计上半年净利润为7.6亿-8.7亿元，同比增长40%-60%，预计在手订单72万吨。7月5日，中材科技发布业绩预告，预计上半年盈利17.9亿元-19.7亿元，同比增长100%-120%。7月8日，东方电缆发布业绩预告，预计上半年实现净利润6.35亿元，同比增长约74%。7月11日，明阳智能发布业绩公告，预计上半年净利润8.8亿-9.8亿元，同比增长65.84%-84.69%。7月13日，泰胜风能发布业绩预告，预计上半年盈利1.5亿元-1.8亿元，同比增长30%-60%。……国融证券表示，风电行业是当前的新能源价值洼地，十四五期间我国风电年平均新增不低于50GW（十三五年均28GW），预测21-25年新增装机年复合增速超过18%，碳中和引领行业长期确定性强，目前风电行业估值优势明显。2021下半年风机交付开始提速从今年上半年的叶片交付情况来看，目前各大主流叶片厂已经进入满负荷的生产状态，新接订单排产都存在一定的困难。据悉，中材科技、时代新材、中复连众，明阳，东汽，双瑞等叶片工厂上半年的风电叶片产量台数或超过4500台达到5000台，按今年平均容量的3.2MW计算，不低于15GW的交付。据业内人士表示，平价风电并未对风电发展产生负面影响，只不过上半年因为从2021年的疯狂抢装中稍微放缓了一下，现在来看，目前2400-2500元/Kw的风机价格让风电从去补贴化中得到了适应。照此下去，2021年海陆或完成40-45GW的装机容量也未尝不能做到。中信认为，风电行业的发展逻辑将有所变化，在“碳达峰”和“碳中和”中长期目标政策的指引下，在成本下降的推动下，行业将迎来明显的成长期。
催化方面，作为与光伏比肩的新能源，中信证券在最新研报中指出，风电行业的发展逻辑有所变化，在成本下降的推动下，行业将迎来明显的成长期。影响风电的两个因素正在发生变化中信证券指出，一直以来市场对风电的担心主要是装机的波动性和成本很难下降的印象。但是，这两个因素在2021年已经开始发生变化，或将导致风电行业的发展逻辑有所变化。其一，平价时代，补贴政策向目标政策转变，熨平了波动。2021年开始，陆上风电开始进入平价时代，而此后海上风电的补贴也将逐渐退出，取而代之的是“碳达峰”和“碳中和”政策，补贴政策向中长期的目标指引政策转变。中信证券预计政策的变化将熨平波动，风电行业将迎来相当长的成长期，预计“十四五”期间风电年均新增装机有望超50GW，年化增速10%-15%。其二，成本下降，提升收益率扩大平价范围，迎来了成长。从2020年下半年开始，风电机组的招标价格出现了明显的下降，目前风电机组的投标价格约为2500元/千瓦，相较于2020年的平均价格3600元/千瓦，降幅超过30%，扭转了风电成本很难下降的印象。龙头业绩大增风电行业中报业绩接连超出市场预期。6月1日，天顺风能发布业绩预告，预计上半年净利润为7.6亿-8.7亿元，同比增长40%-60%，预计在手订单72万吨。7月5日，中材科技发布业绩预告，预计上半年盈利17.9亿元-19.7亿元，同比增长100%-120%。7月8日，东方电缆发布业绩预告，预计上半年实现净利润6.35亿元，同比增长约74%。7月11日，明阳智能发布业绩公告，预计上半年净利润8.8亿-9.8亿元，同比增长65.84%-84.69%。7月13日，泰胜风能发布业绩预告，预计上半年盈利1.5亿元-1.8亿元，同比增长30%-60%。……国融证券表示，风电行业是当前的新能源价值洼地，十四五期间我国风电年平均新增不低于50GW（十三五年均28GW），预测21-25年新增装机年复合增速超过18%，碳中和引领行业长期确定性强，目前风电行业估值优势明显。2021下半年风机交付开始提速从今年上半年的叶片交付情况来看，目前各大主流叶片厂已经进入满负荷的生产状态，新接订单排产都存在一定的困难。据悉，中材科技、时代新材、中复连众，明阳，东汽，双瑞等叶片工厂上半年的风电叶片产量台数或超过4500台达到5000台，按今年平均容量的3.2MW计算，不低于15GW的交付。据业内人士表示，平价风电并未对风电发展产生负面影响，只不过上半年因为从2021年的疯狂抢装中稍微放缓了一下，现在来看，目前2400-2500元/Kw的风机价格让风电从去补贴化中得到了适应。照此下去，2021年海陆或完成40-45GW的装机容量也未尝不能做到。中信认为，风电行业的发展逻辑将有所变化，在“碳达峰”和“碳中和”中长期目标政策的指引下，在成本下降的推动下，行业将迎来明显的成长期。
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