HW昇腾950预计出货加速，最新消息，6月华丰用于950的高速线模组订单已爆单（远超之前预期），6月订单接近5月订单的10倍，7月还将进一步加速。目前仅华丰独家收到大批量订单！包括庆虹还没开始起量！

华丰是华为链核心公司，高速线模组单价高、净利率高，份额显著领先（按目前订单来看，份额恐怕远超50%）。当前华为需求已爆单，后续可期待非华为系高速线模组拉货加速！

①H公司高速模组：昇腾950时代重新招标，航天电器预计获得20~30%份额，26Q3起批量出货，27年300万张卡放量，450亿市场空间。

②HG芯片生态：定制化产品测试指标达到海光极限要求，下游服务器厂商已明确140万支MOQ，预计获得海光生态50%+份额，2027年进入大批量采购阶段。

③ 半导体/存储测试机：子公司苏州华旃已打通国产ATE测试机功能板卡与待测芯片之间关键数据供给通道，深度绑定长川科技、华峰测控等国内头部测试机厂商，2026H1订单近400%增长，全年有望兑现8-10亿订单，27年存储测试机放量带来更大收入与利润弹性。

④ ELS光源+光纤背板：2026年完成全系列产品线布局研发并同步送样，海外客户已实现批量出货。

⑤盈利预测及投资建议：2027年国产算力方向迎来大爆发，有望兑现近80亿增量收入（HW50亿+海光8亿+半导体14亿+光8亿），对应12-15亿利润，叠加主业军用连接器年化5亿利润，整体利润近20亿，给30XPE第一阶段目标看到600亿，国产放量阶段看到1000亿市值，当下仅300亿市值，显著低估，重点推荐！