提纲：

一、行业题材：

能源电子：产业发展指导意见即将发布；

半导体设备：美禁止大厂扩大对华先进制程投资，倒逼国产设备替代加速；

游戏：27部门扩大网络游戏审核试点；

二、涨停解析：

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、新股研究：

正文：

一、行业题材：

能源电子：产业发展指导意见即将发布

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、驱动因素：22年7月21日盘中消息，工信部电子司将加快发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》，目前这一指导意见正在发布的流程中。

2、政策背景：早在21年7月，工信部表示将加快梳理太阳能光伏、新型储能电池、重大终端应用等能源电子产业链条，研究制定支持能源电子产业发展的相关政策。同年12月初，工信部印发的《“十四五”工业绿色发展规划》中，加快发展的战略性新兴产业中，也包含了能源电子。

3、释义：能源电子是一个交叉研究领域，覆盖电子、电池电化学、测控工程、电力电子、通信等多领域知识，主要着眼于能源生产、储存、传输、节约和利用有关的电子技术领域，属于电子信息技术与新能源产业融合创新，包括电力转换、电源管理、动力电池管理、微型能源采集等。

4、能源电子细分：智能光伏、储能IT、智能电网、电源管理等。我们已在7月13日的市场脉络梳理中对储能IT进行了前瞻梳理。

5、智能电网：产业链涉及发电、输电、变电、配电及用电五大环节。用电环节为目前智能电网投资主要环节，配电侧占比有望提升。

6、用电：充电桩万亿市场

（1）在政策支持和市场需求双重作用下，中国电动汽车充电设施网络建设显著提速，2017-2021年充电桩复合增长率高达55.64%。截至2021年底，全国新能源汽车保有量约784万辆，充电桩保有量达到261.7万个，车桩比从2017年的3.4:1下降至2021年的3:1。

（2）据工信部《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》，2025年新能源汽车销量占新车销量比重目标达到25%。赛迪顾问预计到2030年，中国新能源汽车保有量将达到6420万辆，根据车桩比1:1的建设目标，未来10年，中国充电桩建设仍然存在约6300万的缺口，预计将形成10253亿的充电桩基础设施建设市场。

7、能源电子相关公司：

半导体设备：美禁止大厂扩大对华先进制程投资，倒逼国产设备替代加速

1、事件刺激： 7月20日消息，美国参议院投票初步通过了520亿美元的《芯片法案》，为该法案的最终通过铺平了道路，该法案以“64票对34票”的结果清除了一个关键的程序障碍。接下来该法案可能将于下周在参议院获得正式通过。

2、美将严禁台日韩欧在大陆投资建厂

1）在美国参议院版本的“芯片法案”的草案当中，明确要求获得美国“芯片法案”补贴的半导体企业，在未来十年内禁止在中国大陆新建或扩建先进制程的半导体工厂。这或将使得台积电、三星、英特尔、环球晶圆等厂商后续在中国大陆的投资受阻。

2）台积电、英特尔、三星、环球晶圆都已在大陆设厂多年，其中以三星在西安投资的闪存（NAND Flash）工厂最受瞩目，也是以最先进的制程生产。台积电在中国大陆共有上海松江与南京两座工厂，以成熟制程晶圆代工为主力，两座工厂全年获利在台积电总获利当中的占比约为3％。现在英特尔大陆布局以封测厂为主，分布在上海、成都等地。

3、国产半导体设备迎来机遇

1）光大电新表示，美将严禁台日韩欧在大陆投资建厂，这就意味着国产晶圆厂未来只能靠内资，目前内资产能占全球3%-6%，供需缺口高达10倍，未来国产晶圆厂资本支出将进入超越发展阶段，利好国产设备。

2）美国将半导体晶圆厂产能作为国家战略，强制三星/台积电赴美盖代工厂，未来晶圆厂投资将脱离市场经济供需框架，转到国家军备竞赛框架，各国自建产能使得资本支出将穿越周期。

3）目前，中国总计约有28座晶圆厂存储厂正在建设，投资金额达260亿美元。根据测算，这些晶圆厂的资本开支预计未来将保持年均25-30％的增长。

相关公司：

清洗设备：北方华创、盛美上海、至纯科技、芯源微；

刻蚀机：北方华创、中微公司；

薄膜沉积：北方华创、拓荆科技；

化学机械抛光设备：华海清科；

（部分资料来自公告、投资者调研）

游戏：27部门扩大网络游戏审核试点

1、事件驱动：商务部等27部门今日发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，其中第五条提出聚焦推动文化传媒、网络游戏、动漫、创意设计等领域发展，开展优化审批流程改革试点，扩大网络游戏审核试点，创新事中事后监管方式。

2、游戏审批加速。2022年7月12日晚迎来第三批游戏版号公布，21年7月以来首次迎来连续发放版号，版号发放有望常态化。数据显示，上半年以来国家新闻出版总署分别在4月、6月、7月发布45个、60个、67个游戏版号，累计发布172个。6月首次新增了“国产客户端游戏（试点）”、“国产移动游戏（试点）”的“试点”申报类别，随着新增试点获批版号，属地游戏审批试点有望加速推进。

3、关注游戏出海。《意见》基本等于从政策上推动本地擅长手游开发、运营、迭代的厂牌游戏出海，去降维打击海外尚缺手游经验、精力和组织架构的海外大厂们。目前，国产游戏试点审批权下放海南，在海南自贸港利好政策的加持下，进一步加大游戏公司出海的便利。7月21日《2022 年 1-6 月中国游戏产业报告》显示，上半年自主研发游戏海外市场实际销售收入89.89亿美元，同比增长6.16%。21年在海外渗透率才31%，仍有巨大渗透空间。

4、出海市场。北美和日本市场是中国游戏出海主要收入源。美国市场最受欢迎的游戏前三类别为：老虎机游戏，4X SLG（策略）游戏及消除游戏。日本市场前三为团战RPG游戏、偶像训练模拟游戏和益智角色扮演游戏。但中国厂商在这些品类中并没有突出表现，也就意味着有很大的探索空间。

5、相关公司：从几家业绩预增的游戏股来看，净利增长多与新产品业绩增量及优化海外布局相关。因此重点关注海外布局的游戏公司：

三七互娱：上半年面向全球市场发行的《斗罗大陆：魂师对决》《Puzzles&Survival》《叫我大掌柜》《云上城之歌》等多款游戏表现优秀，海外市场营业收入预计同比增长超40%。

完美世界：上半年出售美国研发工作室及相关欧美本地发行团队，《梦幻新诛仙》手游于22年3月在海外多地同步上线，带动业绩增长。

游族网络：公司在德国、新加披、日本、韩国、印度成立办事处。

冰川网络：最近在香港同时成立了5家聚焦海外的公司。

世纪华通：点点互动是游戏出海顶尖发行商，主要代理FunPlus研发的游戏，20年1-4月FunPlus出海收入排行稳居前三。

（部分资料来自国金证券、天风证券）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

三、一字板研究：

（一）新晋一字

豪尔赛（2板）：蜂巢能源全固态电池

蜂巢能源全固态电池实验室研发出国内首批20Ah级硫系全固态原型电芯。该系列电芯能量密度达350-400Wh，现已顺利通过针刺、200°C热箱等实验，一旦量产应用，电动车可实现续航里程1000公里以上。公司21年7月公告，出资5000万元参与认购了宁波杉晖基金份额，该合伙企业专项进行蜂巢能源股权投资。

保利联合（首板）：习酒借壳+贵州国资

1、习酒“借壳”猜想持续发酵，贵州国资通过黔晟国资控股贵绳。保利联合的第一大股东是保利久联，保利久联被保利集团（51%）和黔晟国资（49%）联合控制。保利联合第二大股东贵州盘江由保利久联完全控股。保利联合第四大股东乌江能源由贵州国资完全控制。综上贵州国资为保利联合第一大股东。

2、习酒的新董事长张德芹曾经是保利集团的高管。

动力源（首板）：逆变器+储能

1、近日2022光伏产业发展论坛上，公司户用光伏逆变器系列产品，荣获逆变器技术突破奖。公司表示产品无论从架构设计，性能指标，还是从面向复杂电网的适用情况以及客户需求的综合应用性，均具有较强的竞争力。

2、公司在储能方面建设物流园光储充项目，集棚顶光伏、储能装置、充电桩为一体的光储充一体化充电站，提供光伏系统、电池柜、储能变流器、液冷充电桩、光储充一体化站控系统等产品。

（二）T字板

祥生医疗（首板）：半年报增长+高端彩超产品

1、7月20日晚公告，预计22年半年净利润为7100万元至7851万元，同比增长50.48%至66.4%。

2、公司XBit系列等高端彩超产品获得临床及市场的关注度和认可度持续提升、销售金额占比提升，从而带动整体净利率显著提升。海外市场受疫情影响逐渐减小，需求逐步得到释放，公司积极布局海外本地化营销网络；同时22年上半年公司汇兑收益有所增加。

*ST易尚（2板）：AR购物+脊柱侧弯系统

1、公司是国内较早致力于3D/AR/VR/全息技术自主研发和商业化的上市公司，公司主营业务由终端展示、循环会展、虚拟展示、贸易服务等组成。公司经深圳市政府批准设立虚拟现实工程实验室，参与了多家电商平台关于3D购物、AR购物等场景的项目，均已正式投入上线，目前与电商平台仍在多方接触和探索。

2、公司脊柱侧弯系统目前临床试验已经完成，处于医疗机构出具临床试验报告的流程中。

ST摩登（首板）：被动减持+半年报增长

1、6月12日公告，实控人一致行动人所持公司股份将被司法拍卖。7月14日，广州银行以瑞丰集团无法清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向广州中院申请对瑞丰集团进行破产清算，广州中院尚未正式受理。目前公司控股股东瑞丰集团发生被动减持。

2、7月15日，公司发布业绩预告，预计22年1-6月归属上市公司股东的净利润5800.00万至8700.00万，同比变动384.00%至526.00%。

（三）一字、T字连板

（详情请见昨日笔记）

5板：春兴精工、*ST亚联

4板：惠程科技、三变科技、*ST未来、*ST奇信

3板：*ST宜康、ST中珠

2板：*ST科林

新股：宝立食品

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

广东鸿图（1.43亿，+4.2%）：一体化压铸+小鹏汽车

1、公司目前6800T压铸机已投产，样件已试制成功，后续规划12000T大型压铸岛（与力劲科技、广州型腔合作），产品涵盖后地板、前舱、电池托盘等核心部件。根据公司公告，小鹏汽车底盘一体化产品预计于2023年量产。公司压铸业务2014年至今一直为特斯拉供货。

2、一体化压铸对压铸机的锁模力有较高要求。特斯拉所订购的压铸机的锁模力高达6000T和8000T，目前具备此类超大型压铸机生产能力的厂商主要有瑞士布勒、力劲科技及其子品牌IDRA、海天金属、伊之密等。

3、220715国盛证券：预计公司2022-2024年归母净利润分别为4.11/5.33/6.21亿元，同比+37%、+30%、+17%。

远东股份（3日，8848万，涨停）：储能电池+三元锂电池

1、目前远东电池重点开发了磷酸铁锂50Ah软包电池，主要应用于家用储能和移动储能市场，已累计中标/签约合同订单超3.71亿元。公司已拥有圆柱锂电池产能6GWh，软包锂电池产能1GWh，并且通过积极技改磷酸铁锂产线及加速扩张储能领域锂电产能，以匹配海外户储市场的需求高增长。

2、民生电新：预计公司2022-2024年营收分别为261.83、360.80、490.27亿元，增速为25.5%、37.8%、35.9%；归母净利润分别为10.32、15.98、25.14亿元，增速为94.3%、54.6%、57.2%。

3、公司三元18650型锂电池已有产能超3GWh，现日产18650圆柱锂离子电池超120万支，动力电池现生产规模为年产10万组，全球第三，仅次于三星和松下。

国缆检测（6259万，+0.82%）：海风电缆检测

1、公司实控人上海国资委，是行业内少数能够覆盖电力电缆、通信电缆及光纤光缆、裸电线及导体制品、电气装备用电线电缆、电磁线（绕组线）五大线缆产品领域的检测机构，首次制定了海上风电用海底电缆国家标准，为国际范围内首创。

2、公司主要客户包括中天科技、宝胜股份、汉缆股份等国内外知名电线电缆及光纤光缆生产企业和国家电网、南方电网、中石油、中石化等重要用户，以及轨道交通（磁浮、高铁、地铁等）及航空航天等重大工程建设企业，客户遍及全球数十个国家和地区。

大连重工（4071万，涨停）：半年报预增+风电铸件

1、22年6月17日公告，公司预计上半年净利润1.5亿元-1.9亿元，同比增长155.89%-224.13%。报告期内，风电零部件产品和物料搬运设备产品营业收入同比增长明显。

2、公司风电核心部件产品，已稳定向全国前10位的风电主机厂批量供货。在轮毂及底座等铸件类行业地位靠前，6.2兆瓦海上风电齿轮箱、国内尺寸最大12兆瓦风电轮毂下线，加速进军海上大兆瓦风电市场。

康冠科技（3058万，-0.56%）：半年报预增+智能交互显示

1、22年7月10日公告，预计2022年半年度归母净利5.92亿元-6.69亿元，同比增长135.99%-167.09%，主要系公司智能交互显示产品业务量增长、智能电视平均尺寸增大、核心原材料价格下降、毛利率较上年同期上升、汇率变动、及政府补助增长等多重积极因素所致。机构表示，海外交互智能平板需求旺盛，预计2022年海外交互智能平板出货量同比增长41%至183.8万台。

2、公司主要产品包括商用领域的智能交互显示产品、家用领域的智能电视等。公司表示，目前运动镜和移动屏这两个产品市场反馈很好，有做成大单品的机会。

今飞凯达（2487万，+3.45%）：一体化压铸+铝合金车轮

1、公司先后投资建设1000吨与3150吨铝挤压型材全自动生产线，并与主机厂合作，开发高强度一体化压铸铝合金材料，进行一体化压铸方面的合作尝试。

2、公司从事铝合金车轮的研发、设计、制造和销售，生产的铝合金材料可用于开发电池壳等零件用挤压型材、压铸件。

3、今飞转债近期波动较大，本周日均成交额达50亿以上。

索通发展（2158万，-8.35%）：半年报预增+预焙阳极+拟收购锂电负极

1、22年7月13日晚公告，公司预计2022年半年度实现归母净利润为5.3亿元到5.65亿元，同比增加81.90%到93.92%。主要原因预焙阳极行业价格持续上行，同比增幅较大；子公司云南索通600kt/a预焙阳极产能释放。公司借助北铝南移的时机，积极扩大市场份额，预计22/23年预焙阳极产能282/347万吨，“十四五”末实现产能约500万吨。

2、22年6月16日公告，公司拟购买欣源股份94.9777%的股份，标的公司100%股权对应价格不超过12亿元。欣源股份主营业务为锂离子电池负极材料产品以及薄膜电容器。

贵绳股份（1967万，-2.35%）：辟谣习酒借壳+钢丝绳+国产航母

1、22年7月18日，习酒集团已于日前成立，注册资本为37.5亿元，公司与习酒同属贵州国资委。22年7月15日发布股票交易异常波动公告，公司并不涉及与酒企业的“借壳”、“重组”的洽谈或谈判等相关行为，也无计划从事与酒相关业务，关于公司“酒企借壳”的相关传闻不属实。

2、公司是我国钢丝、钢丝绳生产最大专业企业之一，公司通过了国军标第三方认证审核并获得证书和武器装备科研单位三级保密资格认证，公司特种用途钢丝绳成功用于辽宁舰等重大海洋装备上。

宝塔实业（3日，1238万，+9.87%）：轴承+船舶消磁器+国改预期

1、公司主营业务收入主要来自轴承业务，产品主要应用于石油机械、冶金轧机、重载汽车等领域。船舶电器产品主要应用在航母、军舰和大型船舶上。子公司桂林海威拥有武器装备科研生产单位三级保密资格证书，公司船舶消磁器业务市场占有率居首位。

2、公司表示，资产注入是目前宝塔实业最重要的工作之一。目前宁夏国资旗下只有宝塔实业和西部创业，而还有诸如宁夏铁路、宁夏水务、宁夏煤业等优质资产可以注入。

天桥起重（1188万，-3.71%）：风电塔筒+资产注入预期

1、公司主要从事物料搬运装备（电解铝多功能机组等专用桥式起重机、通用桥式起重机、港口设备等）、有色冶炼成套装备、立体停车设备、煤炭洗选设备的研发、制造、销售业务。公司风电业务主要生产塔筒等结构件，2021年营收占比仅3.45%。

2、公司是株洲市唯一的国有控股重型机械装备企业上市公司平台。中国中车集团旗下中车产投持有公司5%股份，曾承诺择机将智能制造产业相关资产注入天桥起重。

五、明日复牌：

（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）

六、新股研究：

隆达股份：国内两机领域高温合金领先民营企业

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、主营业务：

公司始终专注于合金材料的研发、生产和销售，业务由合金管材（铜基合金）向镍基耐蚀合金、高温合金逐步拓展。公司高温合金业务下游领域应用广泛，包括航空航天、能源电力、油气石化、船舶、汽车等行业，公司铸造高温合金报告期内专注“两机领域”（特指应用在上述相关行业中的航空发动机和燃气轮机设备），包括民用和军用。

2、核心亮点：

（1）公司铸造高温合金、变形高温合金投产后业务快速放量，拉动公司业绩快速增长，增速显著高于行业平均。在军用领域，目前公司已有K41、K42、K464、K416等铸造高温合金通过验证，应用于军用航空发动机热端部件或高温部件，同时还有十余个高温合金牌号（包括铸造高温合和变形高温合金）在验证中。在民用领域，公司生产的单晶高温合金DD4应用于我国正在研制的商用航空发动机的热端部件，目前在国内该牌号合金仅公司具备批量生产的能力。

（2）本次IPO公司拟募资建设年产1万吨航空级高温合金产能，拟于2022年开始建设，2025年建设完成，2026年新增产能6000吨、2027年和2028年分别增加2000吨，公司将在2028年形成18000吨高温合金产能（铸造高温母合金5000吨、变形高温合金13000吨），较现有高温合金产能实现翻倍以上增长。

3、行业概况：

（1）下游飞机建设的增量市场以及两机领域维修和换装的存量市场的稳步发展推动高温合金市场规模增长。全球高温合金需求超过30万吨，国内需求远大于供给。高温合金行业具有较高的技术壁垒，国内外从业企业数量相对较少，市场集中度较高，铜管材行业国内参与企业众多。

（2）航空发动机的军用航空市场参考FlightGlobal发布的《WorldAirForces2022》，我国军用飞机数量3285架，远低于美国的13246架，且我国服役的军用飞机中新装备数量占比较低，增长潜力较大；

（3）民用航空市场，假设未来20年内全部民航飞机平均换发1次，按照高温合金材料质量占比50%、成材率20%计算，未来20年我国民航客机发动机所需高温合金总量约为22万吨，如按平均值简单测算则每年消耗1.1万吨。

4、可比公司：钢研高纳、图南股份、西部超导、抚顺特钢等。

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是5.65亿元、5.39亿元、7.25亿元；归母净利润分别为-2234万元、3474万元、7020万元。发行价格39.08元/股，发行PE343.5，行业PE26.69，发行流通市值24.13亿，市值96.47亿。

（2）公司预计2022年上半年营业收入4.4至4.8亿元，同比增长38.24%至50.81%，主要系高温合金销售收入同比大幅增长；扣非净利润3500至4500万元，同比增长595.52%至794.24%。（部分资料来自公司招股说明书、国泰君安）

国博电子：有源相控阵T/R组件

1、主营业务：公司主营业有源相控阵T/R组件和射频集成电路等相关产品的研发，产品有砷化镓基站射频集成电路和有源相控阵T/R组件，是国内能量产的企业。产品有源相控阵组件有数百款应用再精确制导和雷达探测，广泛用在弹载和机载领域，是国内销量最大的有源相控T/R组件平台，砷化镓射频集成电路应用移动通信基站，是国内基站视频件核心供应商，技术国内领先国际先进。

2、核心亮点：

（1）公司建立了以化合物半导体为核心的技术体系和系列化产品布局，产品覆盖射频芯片、模块、组件。在高密度集成领域，公司基于设计、工艺和测试三大平台，开发了 T/R 组件、射频模块等产品；在射频芯片领域，公司基于核心技术开发了射频放大类芯片、射频控制类芯片等产品。

（2）军用领域，公司研制了数百款有源相控阵 T/R 组件，其中定型或技术水平达到固定状态产品数十项，产品广泛应用于弹载、机载等领域。除整机用户内部配套外，公司产品市场占有率国内领先，是国内面向各军工集团销量最大的有源相控阵 T/R 组件研发生产平台。

（3）民用领域，公司主要产品的性能指标已处于国际先进水平。公司作为基站射频器件核心供应商，砷化镓基站射频集成电路技术处于国内领先、 国际先进水平，在 B01 的供应链平台上与国际领先企业，如 Skyworks、 Qorvo、住友等同台竞争，系列产品在 2、3、4、5 代移动通信的基站中得到了广泛应用。

3、行业概况：

（1）小型化、轻量化、多功能 T/R 组件推动有源相控阵技术进一步发展，T/R 组件类产品也必将成为未来军用与民用有源相控阵系统的标准部件，市场潜力巨大。

（2）从市场竞争格局来看，目前射频集成电路市场主要被国外厂商垄断，马太效应明显。军队的信息化建设是军队发展的重中之重，出于军工半导体的核心战略地位和国防安全的考虑，采用自主研发的国产芯片已成各国共识。在此背景下，国内厂商的渗透率有望进一步提升。

（3）和国际大型领先公司相比，公司在品牌实力、资本规模、研发生产能力、产品品种等方面还存在一定的差距。在有源相控阵 T/R 组件领域，公司原有产能已不能满足市场的需求，对公司快速拓展市场形成了不利影响，因此公司亟须通过新项目的扩建提升研发生产能力、丰富产品数量，满足市场快速增长的需求。国基北方/中国电科十三所、雷电微力、天箭科技、卓胜微、紫光展锐、唯捷创芯、国民飞骧

4、可比公司：国基北方/中国电科十三所、雷电微力、天箭科技、卓胜微、紫光展锐、唯捷创芯、国民飞骧

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是22.25亿元、22.12亿元、25.09亿元，复合增速6.16%；扣非净利润分别是8306.65万元、2.87亿元、3.51亿元，复合增速105%，毛利率分别为32.69%、29.77%、34.68%，发行价格70.88元/股，发行80.78PE，行业27.48PE,发行流通市值28.36亿，市值283.53亿。

（2）今年上半年公司预计营收载15-16.6亿区间，同比增长32.46%-46.59%，归母净利润2.37-2.72亿，同比增长23-41%，扣非净利润2.22-2.58亿，同比增长21-40%。

（公司招股意向书、招商证券）

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