【东方机械】油服板块动态跟踪
年内国际油价预计保持高位:油价由于能源转型和ESG政策,上游投资不足,同时受地缘政治的影响,市场对供给的担忧刺激油价进一步攀升,油价和美元指数显著正相关,俄乌冲突的升级使得布伦特原油价格和美元指数的正相关系数达到89%。美联储加息并不带来油价下跌,原油市场的基本面对油价的影响远超过美元货币等因素,预计一年内原油需求并不会下跌。2022年底原油需求有望逐步回到2019年的前高水平。美国页岩油目前资本开支增长34%,但仍然只是高点的50%。综合考虑,预计年内油价维持100-120美元之间。
上半年中石油勘探开发资本开支增长明显,下半年油服设备租赁方案即将落地:国内能源安全保障要求下,页岩油气开发成为重要发力点。
2022年上半年,中石油勘探与生产分部资本性支出为人民币728.20亿元,上年同期为600.50亿元,同比增长21.27%;预计2022 年全年勘探与生产分部的资本性支出为人民币1932.00亿元上年同期为1782.59亿元,同比增长
8.38%。2022年下半年中石油将加大油服设备租赁投入,预计租赁上百台压裂设备,主要通过杰瑞股份和中石油的合资公司以及民企企业进行租赁,近期租赁方案即将落地。
原油价格维持高位,国内能源安全保障要求共同作用下,油服板块景气度有望进一步提升,建议重点关注杰瑞股份,迪威尔,石化机械。