第一,部分已发布三季报业绩预告的公司业绩略低于预期。
第二,煤炭板块年初至今涨幅逾36%,显著高于其他板块,资金流出压力较大。
第三,近期传闻地产公司或又现违约,影响产业链情绪。
第四,俄罗斯表示准备好通过”北溪“尚未受损的管线实现今年秋冬向欧洲供应能源,运输能力站欧洲进口量约8%。
我们认为,今日调整非基本面原因,主要为高位补跌。目前国内煤炭供应端受疫情+安全检查影响,产量有一定收缩,同时面临冬季采暖旺季临近,供需整体偏紧,截至10月12日,动力煤方面,秦港5500大卡动力煤价格达1553元/吨,较9月底上涨35元/吨,目前04均价较03上涨逾20%,欧洲ARA价格285美金,较10月8日上涨逾5%:焦煤方面,京唐港主焦煤维持2630元/吨不变,主流企业04长协价较03也基本稳定18部分配焦煤价格已重回年内高点,整体价格趋势稳中向好。
后续需关注海外局势及国内政策变化,在海内外市场不确定性加剧的情况下,煤炭作为稳健高分红品种依然具备显著优势,若无增量政策冲击。目前Q4基本面环比趋势向好,调整后仍可择机配置。(海通煤炭)