🌟 12月浙江细分龙头-线下调研周汇总反馈如下:
🎄家联科技
总结概要:可降解-PLA制品&纸浆模塑双箭齐发,外销订单预计2Q见拐点。内销与喜茶、蜜雪等茶饮品牌合作,订单预计1Q23起进一步放量;家得宝(纸浆模塑)改造后预计毛利率超40%,美国收购项目改造后已重新投产。
🎄张小泉
总结概要:刀剪老字号,品类扩张顺利。公司现已开启渠道下沉计划,以配送访销模式在山东多地进行试点,在相应模型跑通后,有望全国推广,打开成长天花板。公司今年收入达到此前10亿目标已较难,但未来三年收入突破20亿的目标暂未变,随着阳江工厂产能爬坡,公司盈利能力明年有望迎来改善。
🎄久祺股份
总结概要:具备强产业链整合优势的自行车龙头,ODM+自主品牌双轮驱动业绩增长。预计明年5月份将迎来订单实质性改善,23年收入有望恢复至21年水平。
🎄天元宠物
总结概要:聚焦用品+宠粮战略主航道,打造专渠平台开拓新成长。外销客户库存消化基本完成,预计23年起进入稳健成长期,内销借助跨境电商与高端头部宠粮渴望形成强粘性保持快速成长,后续借助“宠发发”平台构建线下分销新渠道。
🎄仙鹤股份
总结概要:4Q销量有望创新高,23-24产能投放大年,强执行力下中长期成长势头向上。短期重点纸品提价部分对冲能源成本压力,盈利预计平稳,产能快速成长,23/24预计新增产能+40/70(纸)&70(浆)产能;23年浆价下行,量&利齐升兑现。
🎄 西大门
总结概要:主营功能性遮光面料,虽然目前公司开始在杭州布局家居门店,但公司顺序渐进,加大海外主业拓展仍是短期核心战略。在强定制能力及高性价比产品的加持下,后续国内渗透率及海外存量市场份额提升可期,并且随着原材料成本下行,毛利率后续也有望迎来改善。