浙商机械 邱世梁|王华君【光伏设备】聚焦HJT、钙钛矿设备
预计2022-2024年是光伏TOPCon电池大年,2023-2025年是光伏HJT电池大年,当前我们强调HJT设备的投资机会!2025年左右钙钛矿逐步产业化。
市场较难分辨HJT和TOPCon谁将成为光伏电池主流技术?
我们认为,HJT在转换效率(未来与钙钛矿叠层更容易)、工艺步骤(仅4道工序、良率具天然优势)、成本(可使用更薄硅片)、温度系数、双面率、抗衰减性(25年全生命周期发电量)等优势明显,中长期有望具更大优势。
预计光伏HJT电池产业化性价比临界点将来临,2023年扩产将提速。随着国内HJT电池实现数个GW级满产、规模效应降本,叠加微晶工艺、SMBB、国产银包铜的导入,预计2023年电池端与PERC成本打平。
预计2025年HJT设备市场空间超602亿元、2022-2025年CAGR=84%,龙头成长空间大。重点推荐HJT设备+核心零部件+关键耗材。
2、钙钛矿设备:下一代光伏新技术!设备先行。期待GW级产线落地,产业化需配方+设备+工艺齐发力。
目前国内已有3条百兆瓦单结钙钛矿电池产线投产,GW级产线规划中,期待平米级单结组件效率突破16%。晶硅/钙钛矿叠层电池有望成为产业化主流方向之一。
3、投资建议:聚焦HJT产业链、钙钛矿设备
【HJT设备】重点推荐:迈为股份、金辰股份(HJT核心设备在头部客户测试数据领先)、罗博特科(铜电镀设备业内领先)、捷佳伟创、利元亨、京山轻机等。
【HJT核心零部件】重点推荐:英杰电气(电源)、汉钟精机(真空泵);关注:明志科技(腔体)。
【HJT浆料】重点推荐:苏州固锝。【HJT硅片】高测股份。
【钙钛矿设备】重点推荐:迈为股份、京山轻机、金辰股份、捷佳伟创、罗博特科、帝尔激光、亚玛顿。关注:德龙激光,德沪涂膜(非上市)。
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