摘要：1月PPI环比增长超预期反弹，凸显通胀顽固高企，让美联储更有理由进一步加息。美联储官员梅斯特称，本月初不放缓、继续加息50个基点的理由令人信服；若高通胀持续，联储必须做准备让利率更高；布拉德不排除支持3月加息50基点。美股多个板块早盘曾跌超1%，一季度指引疲软的Shopify一度跌17%，道指成份股中思科独涨，涨超4%。PPI公布后，2年期德债收益率续创2008年来新高，10年期美债收益率转升，刷新今年内高位；美元指数转涨，又创六周新高。

继1月CPI同比增速后，又一美国通胀指标逊色，1月PPI环比增长超预期反弹、创五个月最高环比增速，凸显了通胀顽固高企的压力。

美联储官员再发鹰声。2024年有FOMC会议投票权的克利夫兰联储主席梅斯特称，若通胀仍顽固居高不下，联储必须做准备让利率更高；本月初美联储会上就认为，不进一步放缓、而是继续加息50个基点的理由令人信服。2025年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德希望以最快速度达到5.375%的利率峰值，不排除支持3月加息50个基点。

PPI通胀继续高企，让美联储更有理由进一步加息，再度令美股承压，周三刚刚集体收涨的三大美股指回落，布拉德讲话后刷新日低。美国国债价格盘中跌幅扩大，收益率加速上行。PPI公布后美债收益率盘中转升，基准10年期美债收益率刷新今年内高位，2年期美债收益率逼近周三所创的去年11月以来高位。

美元指数在PPI公布后拉升转涨，继续创1月初以来新高。尽管美元走强，加密货币仍涨势不改。比tb美股早盘一度站上2.5万美元，去年8月以来首次突破这一关口。

欧股未追随美股回落，法国上市的空客和英国渣打银行等企业的业绩向好，力挺泛欧股指继续创一年新高，法股盘中创历史新高。欧债盘中曾追随美债收益率上行，后有所回落，对利率前景敏感的2年期德债收益率继续创2008年来新高。