8月26日 韭研AI晚间热门点评
韭菜花开🌸
2026-08-26 21:05:48 上海
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富满微
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真知无价，用钱说话
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- 补充一个智立方：
#智立方：q2业绩超预期，叠加股权激励，站在光的景气里
🍬单q2公司营业收入为2.44亿元，同比上升56.0%；归母净利润为3194万元，同比上升77.6%；扣非归母净利润为2875万元，同比上升113.7%，充分受益光的景气度
🍬#上游扩产节奏逐步变为订单交付，一步步兑现景气，上半年半导体业务收入占比已由去年同期约19%提升至39.4%，收入同比大增187.6%。#截至期末合同负债1.24亿元，较年初增长77.9%；原材料存货4419万元，较年初增长80.8%，景气度持续可期。
🍬#公司排巴/拆巴设备覆盖国内大部分光芯片厂商，国内龙一，，国内头部光芯片厂等均为客户，公司已进入华为海思、源杰科技、长光华芯、中际旭创、索尔思、光迅科技、永鼎、菲尼萨、剑桥科技、敏芯，赛丽等等光通信客户，卡位稀缺且独特
🍬#充分受益光的capex增加，光芯片设备：据产业链反馈1e颗光芯片对应6KW zlf光芯片设备（排巴/拆巴/AOI），假设远期20e颗光芯片。对应设备增量为12亿收入，公司占大头。毛利率50-60%，净利率30%+，对应3.6-4亿利润弹性；看50x，对应200e。
🍬#光模块自动化产线+PIC分选设备：进展迅速。PIC持续接触XYS中。光模块自动化产线预计200e市场，假设市占率10%，净利率20%，对应4e利润，看30x，对应120e估值，以上光的这边至少看300e。
🍬短期看订单和交付，中期看光芯片capex带动设备放量，业绩弹性有望在下半年进一步体现，核心逻辑已由传统自动化向高速光通信设备平台型公司切换。
by ty30打赏回复投诉
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