本日回顾：
行业表现：电子指数（长江）0.41%，排名全行业第八，成交817亿，占全行业成交9.1%；传媒个人IP逻辑走强，赛道股继续反弹；计算机、通信表现平淡。 原因分析
1）昨晚谷歌和META分别发布最新开源大模型，先进的开源模型使市场担忧国内玩家竞争力，引发股价波动；
2）国光电器今日行情延续，近期重点提示的智能硬件机会扩散，由品牌端向代工延申。同为品牌/代工的智能硬件个股如传音控股、惠威科技、佳禾智能近期表现较好。AI接入智能硬件有望带来销量和产业链价值的巨大变化，是AI应用落地的理想场景。谷歌本次发布的轻量级PaLM 2可以在移动端运行，继续强化AI+智能硬件逻辑。；3）海外出现AI网红，通过出售AI版的个人IP盈利，引发拥有艺人资源的公司股价大涨；
4）合肥长鑫被报道获准进口美系半导体设备，产业链公司深科技大涨+9.98%。热点事件
【AI】META发布开源大模型ImageBind 【AI】谷歌发布开源大模型PaLM 2 【AI】美国诞生收费版AI网红 【半导体】《金融时报》报道合肥长鑫获准进口美系半导体设备5月11日，国资委党委召开扩大会议，国资委会议强调加大工业母机等产业布局力度，中长期持续看好机床行业国产化、高端化、智能化发展
机床 ：海天精工 ，建议关注纽威数控、科德数控、创世纪、华中数控、国盛智科、亚威股份、秦川机床等。4月金融数据：信用转化仍然受阻
1）4月新增社融1.22万亿，高于去年同期的0.93万亿水平，主要增长来自企业中长期信贷，居民中长期信贷再次转负。信贷脉冲（12个月滚动累计同比），从上个月的4%，小幅反弹至8%。M1增速微幅回升，从上个月的5.1%反弹至5.3%。M1-M2差值维持偏低位置，信用转化不明显。
2）4月社融数据显示，国内居民端预期仍然谨慎，存款向消费的转化，借贷意愿都偏谨慎。在居民中长期信贷无法保持持续正向扩张的情况下，经济环比动能驱弱。领先指标显示，国内信贷脉冲在未来几个月仍将保持偏弱状态。
3）这种环境下，需要进一步的政策推动信用扩张意愿。但考虑到二季度国内GDP低基数高同比，政策主动调整的意愿可能不大。下一个政策主动调整时点可能要落到10月份。国内自身需求仍然驱弱。
4）对于大类资产来讲，目前的宏观环境，国债利率维持回落的驱动，商品价格仍将受到压制。想看到状态的改变，需要居民在信贷意愿出现明显改变，也就是需要看到地产出现更明显积极的变化。
02
MR
事件：根据苹果官方信息，WWDC 2023将于北京时间6月6日至10日召开，MR头显是否发布备受关注。META将于6月2日召开Quest 2023游戏发布会。
事件1:苹果WWDC03将于北美时间6月5日召开，其中最重磅产品为苹果八年一剑打磨的MR新品
事件3:5月5日，苹果公司CEO库克表示，AI拥有无限潜力，将有序将AI融入苹果各类设备中
➢MR硬件产业链机会 （国内华为小米等厂商不会缺席，所以这是一个极度内卷的未来，谨慎看待）
【兆威机电】：已取得苹果 MR 结构件一供资格，ASP价值最大，MR瞳距调节和焦距调节核心模组供应商，ASP预计140元以上，加上焦距调节模组系统，价值量有望继续扩张，有望逐渐成为标配。
【杰普特】：MR光学检测设备核心供应商，5000-6000万/100万套，竞争格局好，二代价值量有望增加。
清越科技：针对清越科技的硅基OLED产品研究了下（光学及显示核心技术趋势明确，一是光学镜片折叠光路已成为公认趋势，二是显示环节搭载硅基OLED是目前最领先技术）
-目前清越有8寸硅基OLED产能，在研技术分辨率为 1204*768. -但是苹果选择的是搭配两块 SONY 4K（4096×2160）， 1.4寸OLED 屏幕）
➢MR内容生态机会
关注内容生态拓展：从游戏向泛娱乐、泛社交拓展打开C端空间上限，教育、医疗、工业等B端领域具备想象空间。（神州泰岳、电魂网络、浙数文化等）
03
AI
3.1、影视行业：（传媒熊市很多年，只要业绩有一点改善增长，就能拔估值，同理波动也巨大，关注底部补涨标的，看好第三季度普涨）
核心催化：AI孙燕姿的火爆推动艺人虚拟人分身加速落地。影视制作公司拥有核心艺人资源，艺人经纪业务收入也已成为影视公司重要的业绩增长点，若明星的AI虚拟分身应用落地，一方面能进一步降低内容的制作成本，更为重要的是新的商业模式的出现，如AI伴侣，AI代言，AI直播等新业务落地将打开收入增长空间。
➢基本面支撑：影视剧供需结构发生变化，头部公司充分受益。
➢需求端，视频平台一方面降本增效，压缩内容采购的投入，另一方面加大对头部剧的投入但大幅减少腰尾部内容的采买。
➢供给端，根据国家广电总局的数据，电视剧甲级持证机构已由2018年的113家大幅下滑至2021-2023年41家，优质供给大幅减少。
➢供需结构发生变化，拥有优质内容生产力，现金及项目储备丰富的头部公司有望迎来量价双升。
AI重塑行业估值体系：影视制作流程中可结合剧本、视频、模型搭建等多模态，是生成式AI的优质落地场景。目前在各环节已有模型及应用，未来随着数据及大模型的成熟化程度加深，预计影视产业将持续降本增效。另一方面，影视版权作为优质素材，是大模型训练的必要素材，拥有核心版权的公司价值将重估。 重点关注【华策影视】（头部公司，产能及制作能力均在第一梯队）【唐德影视】（业绩困境反转，浙江广电充分赋能）【欢瑞世纪】（项目储备丰富，艺人经纪业务成熟）2）电影及IP方面，重点关注【光线传媒】（公司动画电影优势明显，艺人经纪业务表现较突出）【中国电影】（电影制作能力突出，筹建科幻电影乐园带来增量）。
3.2 【红蜻蜓】鞋服AI第一股
目前股价处于上市后8年底部，市值36亿（账面现金20亿、净资产32亿），现金充裕积极寻找并购标的，资本运作具有想象空间，叠加AI改造产业逻辑，有望成为纺服AI第一股，
公司2022年变更募集资金投资计划，其中8000万元用于数字化升级及智能制造项目，内部打造好卖通、好货通、好采通APP并扩大使用场景 公司通过AI改造，可以实现：
1）AI算法实时抓取全球时尚趋势，并通过线上交易数据预测爆款；
2）与外部AI公司时谛智能合作，应用3D数字化设计工具2小时从图纸到虚拟样品，并与数百家供应商、上万家好卖通卖家打通；
3）好采通对接3D设计、爆款抓取工具，快速打版，好货通实现全天候柔性化高效交付，订货14天、补货7天，快速生产；
4）好卖通对接经销商、店长等渠道，实现导购、会员数智化，提高存管理、调拨、流量运营等效率。
3.3 服务器砍单，老新闻晚上又出来
可关注服务器：中科曙光，浪潮信息，紫光股份
【#消息称微软、Meta削减服务器订单规模#】《科创板日报》26日讯
04
半导体
《金融时报》报道合肥长鑫获准进口美系半导体设备
（中微公司、雅克股份、深科技）
【中芯国际】2023一季报优于预期
—销售收入略好于指引（指引环比下滑10%-12%，实际下滑9.8%），毛利率处于指引上部（指引19%-21%，实际20.8%）。 23Q2：环比触底回升—预计产能利用率和出货量均高于23Q1，季度收入环比增长5%-7%，平均晶圆单价受产品组合变动影响环比下降；毛利率在19%-21%之间。 产能：各产线顺利推进—公司依据扩产计划推进相应资本开支。目前中芯深圳已进入量产，中芯京城预计23H2进入量产，中芯东方预计年底通线，中芯西青在建中。05
个股
【虹软科技】：AIGC+多模态
机器视觉、人形机器人、自动驾驶最核心标的！
机器视觉、人形机器人核心标的！虹软在机器视觉方面技术储备A股第一，早在2017年就推出了AI视觉开放平台，已落地场景包括可与用户实时互动的3D虚拟机器人、可实现AI人脸迎宾的服务机器人、可识别不同环境的扫地机器人。
2023年即将进入快速增长期！虹软是车载视觉真龙头，现有视觉模块超过10个，和国内几乎所有主机厂都有合作，定点数量超过50个，预计纯软件单车价值200元，市场空间40亿元。虹软和高通从手机业务就开始深度合作，目前公司在高通平台座舱视觉市占率超过70%，可以称为视觉领域的中科创达。
【顺鑫农业】
公司实质性推进地产业务剥离，有望加速地产剥离，未来主业牛栏山价值充分凸显。
公司公告，拟将全资子公司顺鑫佳宇房地产开发公司100%股权在北京产品交易所公开挂牌转让，公司将对顺鑫佳宇49.74亿元的债权转为对顺鑫佳宇增资，增资全部计入资本公积，不增加注册资本。
【代新材】中特估
央企改革，股权激励提质增效可期
公司为中国中车旗下的高分子材料产业平台，中车提出以轨道交通装备为核心，风电装备、新能源商用车、新材料等为重要业务发展极的业务结构，公司均有涉及，同时推出股权激励（对应25年营收规模达210e）。 风电业务高增速，新材料业务营收/业绩双高增，传统轨交业务海外市场拓展迅速，预计23年归母净利5个亿（增速40%+），目前公司市值85e，估值有很大提升空间
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