景区板块大涨点评
夜长梦山
2023-05-31 13:04:31
这是景区板块大涨点评——超跌反弹&提前炒暑假&基本面和财务面确实好【DF】
🔥事件：景区（中信）指数上涨3%+，峨眉山A涨停，九华旅游、三特索道、黄山旅游、曲江文旅涨超5%
🔥简评：
1）超跌反弹：景区指数自4月14日以来已下跌20%，很多个股股价跌回上一波（3.15- 4.13，炒五一/炒一季报）启动前，甚至还有跌回22.11的，超跌反弹；
2）提前反应6.22端午和暑期：景区板块历来有节假日前异动传统，参考今年市场对五一预期的反应，比往年都提前；
3）社服板块，疫情前十多年通常有“红三季度”的传统，3Q的绝对和相对收益都不错，底层原因也是3Q有暑期游旺季+9/10月是旅游旺季，今年可能提前炒；
4）自然景区Q1业绩普遍超预期，是社服各细分板块中业绩正弹性最大的，且五一之后5月客流依然坚挺，Q2Q3旺季弹性会更大；
5）国企改革逻辑扩散，自然景区以国企为主，部分标的历史上有炒改革的传统；叠加寺庙经济热度高（复游度高、粘性强）。
6）自然景区交通通达率持续提升，比如23.5 成乐高速公路扩容项目乐山城区过境复线段顺利建成通车，为成都到峨眉山新增了一条高速直达路线。
7）疫情三年，景区公司内拓二消项目、不断改造新增场景、压缩成本费用，进一步释放利润弹性。
8）最关键的，我们认为今年景区客流火爆原因在于：经济弱复苏之下，旅游虽属于可选消费，但非边 疆 地区的自然景区客单消费并不高（高铁通达/自驾提升，算周边户外游），在旅游市场中属于平价选择，报复性出游下需求复苏可能在出行链中相对占优。
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