【国君刘越男】红旗连锁连涨点评：关注彩票业务和门店提档升级

4月份全国共销售彩票503.26亿元，福彩体彩双增长。23年4月全国共销售彩票503.26亿元，同比+62.0%。其中，福利彩票机构销售155.97亿元，同比+30.3%；体育彩票机构销售347.29亿元，同比+81.8%；体彩22年11月-2023年4月期间，除去23年1月同比+32%，其余月份同比增幅均在75%以上；

公司布局彩票业务早，引流到店协同作用强。2015年互联网彩票停售当年，红旗连锁与四川省福利彩票发行中心签订合作协议。2016年1月1日起，红旗连锁将在超市内开设福利彩票投注点，代销电脑型福利彩票。经过几年的探索和发展，目前公司销售涵盖体彩和福彩，且已覆盖绝大多数门店。彩票业务不仅能打造亲民便民的形象，还能提升用户到店率，间接提升其他产品的销量。

持续对门店进行提档升级，23年拓店有望加速。对门店不断提档升级，优化门店管理水平和服务意识，同时加快旧店改造，使公司门店销售额取得稳步增长。22年公司新开门店91家，旧店改造400家。截至2022年12月31日，公司共有门店3561家；此外，甘肃红旗便利店已开设98家，2023年公司将加速门店拓展步伐。

当前估值仅仅23年16倍，如果彩票销售持续超预期，公司必然迎来价格重估！