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一周两份文件催化，曾经牛股频出的化妆品板块又要火了？

tony2001

中线波段

2021-08-09 18:32:51

消息面上，8月6日，国家市场监督管理总局发布《化妆品生产经营监督管理办法》，将自2022年1月1日起施行，值得注意的是，这是我国首部专门针对化妆品生产经营管理的部门规章。

此外，在7月底，上海药监局发布了《上海市化妆品产业高质量发展行动计划》（2021-2023年），目标全市化妆品市场规模达3000亿元。

行业规范化发展文件频出

资料显示，本次发布的《化妆品生产经营监督管理办法》共7章66条，对化妆品生产许可、生产管理、经营管理、监督管理、法律责任等方面均作出明确规定，目的是为了规范化妆品生产经营活动，加强化妆品监督管理，保证化妆品质量安全。

事实上，之前也有多轮政策出炉助推化妆品行业规范化健康发展。

2021年4月，《化妆品安全评估技术导则（2021年版）》发布。

2020年6月，国务院公布《化妆品监督管理条例》，旨在加强化妆品监督管理，《条例》已经于2021年1月1日起开始施行。

2019年9月，《化妆品注册和备案检验工作规范》发布，用以规范化妆品注册和备案检验工作。

国金证券认为，行业规范化运营发展将加速出清不具备资质的中小企业、利好头部品牌/制造商，集团化企业成长空间将更大。

新化妆品原料获批

今年6月底，国家药监局公布了2种新增的化妆品原料备案信息，分别是N-乙酰神经氨酸、月桂酰丙氨酸。

其中N-乙酰神经氨酸，又称为唾液酸（SA）、燕窝酸。此次批准唾液酸的是以葡萄糖、玉米浆为原料，经大肠埃希氏菌发酵、过滤、灭菌、水解、提纯等步骤得到纯度98%以上的结晶产品。可应用在水剂、膏霜、乳液、凝胶、冻干粉剂、油剂类等多款终端产品中。

川财证券认为，唾液酸作为营养素长期存在于食品添加中，随着唾液酸被批准为新化妆品原料，相关市场有望进入快速发展时期。

化妆品代工行业正迎发展机遇

化妆品产业链大致分为原料供应、生产制造、品牌、营销、渠道等环节。化妆品代工处于行业中上游，该环节价值占化妆品终端价格10%左右。

华创证券社服团队认为，当前我国化妆品代工行业正迎发展机遇，两个方面的原因：

第一，化妆品行业行至强监管时代，对原料等监管细化且严格，化妆品新规出台将进一步提升行业集中度。

第二，当前国内新锐品牌大量涌现推动代工需求量增长。

国内化妆品市场高增，而对新锐品牌来说，成本和速度需求压倒一切，亟需代工厂分但生产端压力。

国内生产一般化妆品其实备案然后上市就可以了，时间也较短，可能是一个月，且只要包材到位基本上一周之内可出货。但如果国外进口，需要办各种许可证，且考虑运输的时间可能半年到一年才能拿到，所以大的公司更愿意在中国国内生产。

市场空间方面，华创证券假设23年外资大牌，成熟国产品牌和新锐品牌的代工比例分别为42%、22%和100%，预计2023年我国化妆品代工市场规模达358亿，对应CAGR为17%。

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