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【广发通信】微软FY23及谷歌CY23Q2财报速评

波罗

2023-07-26 08:41:07

【广发通信】微软FY23及谷歌CY23Q2财报速评

[太阳]微软：Azure云业务发展良好，单季度30%Capex增长指引未来投入高增长

--微软FY23Q4（23年4-6月）营收同比增长8%至562亿美元，超预期。Azure年收入1100亿美元，势头良好；Azure OpenAI拥有1.1万企业用户。同时，公司预计FY24Q1 Azure营收增长率将为25%至26%。

--FY23Q4 Capex为89.43亿美元（环比+35.36%，同比+30.16%）。公司在电话会上表示，为了支撑云业务的增长与AI平台的需求，公司将加快云基础架构的投资，预计今年每个季度的资本开支将连续增加，FY24Q1的资本开支将继续加速。我们认为，FY23Q4（23年4-6月）是全球AI算力投资起步的季度，微软单季度capex30%的同比增长对于未来4-6个季度具有一定指引性，看好FY24、FY25微软资本开支增速。

[太阳]谷歌：云业务高增，预计23年下半年资本开支加速，全年保持增长

--谷歌云业务是其人工智能战略的核心部分，该部门收入为80亿美元，同比增长28%。
--23Q2谷歌的资本支出为 68.88亿美元（同比+0.88%，环比+9.52%），低于市场预期。23Q2 Capex的最大组成部分是服务器，其中在人工智能方面的投资大幅增加。Q2整体资本开支低于预期原因有二：1）继续放缓装修及地面建设以反映员工人数增长放缓的预期；2）某些数据中心建设项目延迟。

--公司预计资本开支将在23H2增加，23年全年增长，并在24年持续增长，主要驱动因素是支撑AI相关机会，包括GPUs、TPUs及数据中心的投资。

[礼物]北美云厂商资本开支统计数据请联系广发通信团队韩东/李璟菲

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