投资要点

大模型浪潮推动AI应用发展

海内外科技公司聚焦于大模型开发以及商业化落地，越来越多的知识计算能力融入到行业大模型中，行业AI应用的渗透率将全面提速。据Gartner预测，至2023年底，将有20%的内容被生成式AI所创建；至2025年底，生成式AI产生的数据将占所有数据的10%。

国家政策支持

《生成式人工智能服务管理暂行办法》将于2023年8月15日起施行，倡导生成式人工智能健康发展和规范应用并举的价值取向，重点围绕生成式人工智能的技术发展与治理路径进行了规制，提出了鼓励和推动生成式人工智能发展的措施。

7月政治局会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心，金融科技迎来强催化。

投资建议

1）讯飞星火认知大模型包含语言理解、知识问答、逻辑推理、数学题解答、代码理解与编写五大模块，将为教育、医疗、汽车、智慧城市、金融、运营商等业务带来新的增量，建议关注：科大讯飞。

2）模块化的数字办公赋能服务，可推进企业端云一体化进程，解决企业办公“能效提升、数据安全、成本可控”核心痛点，助力企业真正实现降本增效。AI+办公领域建议关注：金山办公。

3）我国互联网金融信息服务市场容量不断上升，行业具有了一定规模，在大数据、区块链、云计算、人工智能等技术与软件与信息技术服务业的融合渗透下，传统业务模式发生重大变革，延伸至金融市场以及金融服务之中。AI+金融领域建议关注：恒生电子。

4）2022年智能算力规模达到268百亿亿次/秒(EFLOPS)，超过通用算力规模，预计未来5年中国智能算力规模的年复合增长率将达52.3%。AI服务器行业受益于算力需求的提升，建议关注：浪潮信息、中科曙光。

风险提示

AI技术创新不及预期风险；AI商业化普及不及预期风险；政策不确定性风险；下游发展不及预期风险