【中信建投电子】华勤技术：全域客户覆盖份额持续提升，2+N+3平台布局动能充足
事件：8月上交所主板上市，Q2营收228.8亿，(YoY-18.17%)，归母6.9亿，(YoY-21.2%)。
#消费电子ODM全球龙头—手机、PC等传统市场占有率稳步提升
公司已成为三星、OPPO、小米、vivo等多家手机品牌重要供应商，持续提升市场份额快速扩张；顺利突破全球性笔记本电脑大客户实现快速放量，打破中国台湾同行垄断并形成规模效应，轻薄化趋势下笔电业务有望进一步成长。
#智能穿戴/AIOT/汽车电子等新型终端应用涌现—打造新一轮成长曲线
依托平台化优势布局新型终端产品，智能手表、TWS耳机、智能手环等智能穿戴ODM市场占有率持续提高；智能POS机、智能音箱、人脸识别新零售终端以及家居控制产品、IPcam产品等AIOT产品营收贡献不断增长；具备硬件、软件、HMI、测试等汽车电子全栈式自研能力，与国内汽车自主主机厂、新势力造车头部客户等达成多项合作，未来发展前景广阔。
#构建服务器全栈式产品组合—长期受益数字化、AI发展浪潮
业界为数不多的同时有能力实现基于Arm和X86架构设计研发的企业，为云计算系统集成商提供定制型服务器，2022年成功导入顶尖中国互联网客户并形成AI服务器的批量发货供应，可提供通用服务器、异构人工智能服务器、交换机、存储服务器等全栈式产品组合，初步形成全面覆盖云端、边缘端和终端场景的系列化产品布局，有望在服务器ODM市场打开新局面。
盈利预测及估值：预计公司23-25年营收855.44/939.81/1037.06亿元；归母净利润26.17/27.78/32.34亿元，yoy+2.08%/+6.14%/+16.44%。对应P/E为19.13/18.02/15.48X。
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