国家主席习近平：要在全面总结十年建设经验基础上，深入实施自贸试验区提升战略，勇做开拓进取、攻坚克难的先锋，在更广领域、更深层次开展探索，努力建设更高水平自贸试验区。坚持以高水平开放为引领、以制度创新为核心，统筹发展和安全，高标准对接国际经贸规则，深入推进制度型开放，加强改革整体谋划和系统集成，推动全产业链创新发展，让自贸试验区更好发挥示范作用。

百度地图：今年十一出行热度预计将为近年最高，人口迁徙总量或超去年200%。全国高速路段流量将较平时上升80%，拥堵态势明显加重，预计拥堵高峰在9月29日上午10点左右出现。预计十一假期高速拥堵程度整体较去年同期上涨，涨幅或超90%。

深交所：捷荣技术9月13日至9月26日累计上涨97.1%，涨幅严重异常期间，获自然人买入115.08亿元，占比94.89%；其中，中小投资者累计买入77.49亿元，占比63.89%。机构投资者买入6.19亿元，占比5.11%。

宏观经济

1、财政部：8月，全国发行新增债券7143亿元，其中一般债券1136亿元、专项债券6007亿元。1-8月，全国发行新增债券36849亿元，其中一般债券5871亿元、专项债券30978亿元。截至8月末，全国地方政府债务余额387480亿元，控制在全国人大批准的限额之内。

2、央视新闻：截至9月25日，港珠澳大桥珠海公路口岸已有12天单日车流破万。中秋国庆假期口岸出入境客流车流有望再创新高，在“港车北上”“澳车北上”带动下，预计单日最高客流达8万人次、单日最高车流达1.4万辆次。

3、外交部：第三届“一带一路”国际合作高峰论坛筹备工作正持续推进。截至目前，已有来自130多个国家的代表确认与会，还有很多的国际组织代表确认参会。中方将就高峰论坛筹备工作同“一带一路”合作伙伴保持沟通。

4、穆迪：美国政府如果在月底前无法通过支出法案而停摆，将对美国的信用评级产生负面影响。政府停摆将凸显美国的机构和治理实力的薄弱。但是穆迪称，停摆不太可能对美国的债务偿还能力产生重大影响，预计政府停摆的时间将较为短暂，对政府的干扰有限。

5、摩根大通CEO戴蒙：针对美联储的基准利率，最糟糕的情况是升至7%且出现滞胀。关于升息，从5%升至7%的200个基点会比从3%升至5%更痛苦：从0%升至2%，几乎等于没有升息；从0%升至5%让一些人措手不及，但没有人会认为不可能升至5%。不确定世界是否准备好迎接7%。

地产动态

1、澎湃新闻：9月18日-24日，重点城市新房成交环比上升58.18%，二手住宅成交环比上升7.5%。分城市来看，上海、北京、东莞、郑州等地新房成交量实现翻倍增长，青岛、无锡、苏州等城涨幅可观，环比涨幅均在70%以上；东莞、郑州二手房涨幅领跑，环比涨超80%，上海单日二手房成交量创4月以来新高。

2、北京链家：近日调整了中介费的收取标准，收费标准从目前房屋成交总价的2.7%统一下调至2%。同时，收费模式从购房一方单边支付中介费改为买卖双方共同承担，买卖双方各承担1%。

3、陕西省西安市：西安高新公安局先后接多名群众报警称购买内部低价房被骗，接报警后警方立即展开调查。经查，以牛某为首的犯罪团伙通过虚构有“低价房、内部房”出售，骗取群众购房款。目前，警方已经立案，11名犯罪嫌疑人被采取刑事强制措施，同时在全市范围内对该犯罪团伙其他犯罪线索开展全面排查，案件仍在进一步侦办中。

4、四川省成都市：四川天府新区直管区、成都高新区南部园区、锦江区、青羊区、金牛区、武侯区、成华区，购买144平方米以上（不含144平方米）住房，不再审核购房资格，更好满足居民改善型住房需求。调整住房限价措施，成品住宅装修价格由企业根据市场情况自主确定。

5、福建省福州市：职工家庭申请纯住房公积金贷款购买产权面积在144平方米（含）以下的首套自住住房，按首付款比例不低于20%执行；购买产权面积在144平方米（含）以下的二套自住住房及144平方米（不含）以上的自住住房，按首付款比例不低于30%执行。申请组合贷款购房的，参照商业银行首付款比例的相关规定执行。

股市盘点

1、周二，上证指数报3102.27点，下跌0.43%，成交额2700.06亿。深证成指报10060.15点，下跌0.6%，成交额3956.15亿。创业板指报1989.83点，下跌0.77%，成交额1923.75亿。总体上个股跌多涨少，两市超3300只个股下跌。两市成交额6656亿，较上个交易日缩量523亿。盘面上，新型城镇化、工业母机、机器视觉、游戏等板块涨幅居前，星闪概念、6G、复合集流体、CRO等板块跌幅居前。北向资金全天净卖出62.96亿元，其中沪股通净卖出29.83亿元，深股通净卖出33.13亿元。

2、周二，恒生指数跌1.48%，报17466.90点。恒生科技指数跌1.69%，报3817.27点。国企指数跌1.62%，报6030.77点。盘面上，融创中国跌超6%，碧桂园、理想汽车跌超4%，比亚迪股份、小鹏汽车跌超3%，京东集团、蔚来跌超2%。南向资金净买入1.59亿港元。其中，港股通（沪）净卖出2.98亿港元，港股通（深）净买入4.56亿港元。

3、两市融资余额：截至9月25日，上交所融资余额报8029.76亿元，较前一交易日增加13.74亿元；深交所融资余额报7214.79亿元，较前一交易日增加21.93亿元；两市合计15244.55亿元，较前一交易日增加35.67亿元。

4、中信证券：生物育种产业化落地迫近；转基因技术呈现求稳、求新、求差异化趋势；除转基因技术外，还应高度关注其他生物育种技术的研发及应用进展；2023、2024销售季行业竞争激烈，具备品种优势、预售进度快的企业或有效回避激烈的竞争；中长期来看，行业集中度也有望持续提升，有利于种业长期高质量发展。建议积极配置种业与生物育种板块。

5、中信建投：当前白酒市场对于中秋预期较为平淡，对于消费升级趋势放缓有所担忧，板块处于“低情绪”、“低预期”状态中，市场交易拥挤度、活跃度、融资力度回落至历史较低水平。白酒龙头企业凭借运营优势及创新营销能力，有望实现稳中求进高质量发展。

6、证券日报：截至9月24日，年内已有1147家公司披露募投项目变更。整体来看，主要有两种表现形式，一种是“小修小补”，即在原有项目基础上进行细节调整，包括调整实施地点、实施时间、实施主体等。而另一类则是“大改特改”，彻底改变募集资金的投向，甚至把募资用途变为偿还银行借款或永久补充流动资金等。

7、上证报：从8月27日证监会宣布进一步规范股份减持行为至今，已有超过百家上市公司的股东终止减持计划。其中，上市公司控股股东、实际控制人、董监高是终止减持的“主力”，在终止减持案例中占比约八成。

8、证券日报：自证监会出台新规进一步规范股份减持行为以来，A股上市公司重要股东减持规模明显下降。8月28日至9月25日，重要股东减持金额同比下降71.44%。专家称，减持金额下降，有两方面原因，减持新规取得了显著效果；重要股东提前终止减持，稳定市场预期，保护投资者权益。

9、沪深交易所：发布关于进一步规范股份减持行为有关事项的通知。上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%（以下统称分红不达标）的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。

10、中证报：截至9月25日，9月以来共有1566家A股上市公司被机构调研，新能源汽车产业链、苹果产业链相关上市公司受到机构青睐。

11、私募排排网：55.41%的私募认为，市场已逼近底部，在可能的政策面利好下市场随时可能开启反弹，因此选择重仓或满仓持股过节；36.49%的私募认为，长假期间消息面及外围市场不确定性较高，因此选择保持中性仓位过节；另有8.11%的私募认为，市场弱势寻底期仍未结束，因此选择轻仓或持币过节。

12、中证报：9月以来券商累计调研819只个股，环比增长约45%。随着近段时间黄金珠宝需求热度升高，周大生、潮宏基、菜百股份等个股受到券商关注，在调研中黄金市场销售情况、产品布局、未来市场需求等多方面问题频频被追问。

13、上证报：易方达基金、工银瑞信基金、华安基金相继宣布降低旗下科创50ETF的费率。ETF费率的降低将进一步发挥ETF低成本的优势，提高对中长期资金的吸引力。

14、中证报：9月以来，已有上百家A股公司发布增持或回购相关公告，部分公司同时披露了增持和回购计划。业内人士表示，上市公司实控人、董监高等基于对公司未来发展的坚定信心和长期价值高度认可，纷纷选择增持，增持和回购向市场传递出稳定发展的信心。

15、上证报：近年来，ETF市场高速发展。在这过程中，不仅头部基金公司积极布局，不断拓展产品线，而且中小基金公司也陆续加入竞争行列。今年以来，鹏扬、西藏东财、兴银等中小基金公司均成立了ETF产品。海富通、永赢、平安等公司近日申报了新的ETF产品。据统计，目前约有20家中小基金公司布局ETF业务。

16、通威股份：终止2023年度向特定对象发行股票事项；公司将合理利用自有资金、金融机构贷款以及其他融资方式，统筹资金安排，保障公司内蒙古20万吨高纯晶硅项目和云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目顺利实施。

17、粤水电：拟在云南省普洱市辖区内投资建设3.5GW集中式光伏发电项目，总投资预计140亿元；新疆粤水电拟在金堂县区域内开发风力发电场项目，规划风电项目10万千瓦，总投资约6亿元；新疆粤水电与江苏能楹签订《战略合作协议》，争取在三年内在国内共同合作开发不低于2GWh重力储能项目、5GW风光发电项目。

18、阿里巴巴：拟通过以菜鸟股份于香港联交所主板独立上市的方式分拆菜鸟。拟议分拆完成后，阿里巴巴将继续持有菜鸟50%以上的股份，因此，菜鸟将仍为本公司的子公司。

19、宁德时代：对于福特暂停与宁德时代合作电池工厂建设的消息，相关工作人员表示，关注了相关新闻，与福特的合作项目在正常推进。

20、中国电建：公司控股股东电建集团拟6个月内通过上交所系统允许的方式增持公司A股股份，累计增持比例不低于增持前公司已发行总股本的1%，不超过增持前公司已发行总股本的2%，增持总金额不超过24亿元。

21、翠微股份（三连板）：上半年业绩增长来自于零售经营的恢复改善以及投资类收益的增加，目前看零售业务尚未恢复到理想状态，未来投资收益也具有不确定性。

22、寒武纪：于9月25日收到了公司实际控制人、董事长、总经理陈天石出具的《承诺函》。陈天石自愿承诺，本人直接持有的公司股份（1.2亿股），自本承诺函出具之日起至2024年12月31日，将不以任何方式进行减持，包括承诺期间该部分股份若因资本公积转增、派送股票红利、配股、增发等事项产生的新增股份。

23、金钼股份：预计前三季度归母净利润在22.5亿元至25.0亿元之间，同比上涨约131.24%至156.94%。国际钼市场价格高位震荡，主要钼产品价格同比上涨。

财富聚焦

1、工信部等五部门：力争到2025年，安全应急装备产业规模、产品质量、应用深度和广度显著提升，对防灾减灾救灾和重大突发公共事件处置保障的支撑作用明显增强。安全应急装备重点领域产业规模超过1万亿元。

2、财政部：8月，全国共销售彩票529.57亿元，同比增长53.6%。其中，福利彩票机构销售186.43亿元，同比增长47.1%；体育彩票机构销售343.14亿元，同比增长57.4%。1-8月，全国共销售彩票3757.61亿元，同比增长51.6%。

3、中证报：国家企业信用信息公示系统公布，辽宁农村商业银行股份有限公司已于9月19日成立。今年以来，多地农信社改革取得新进展，部分农商联合银行、省级农商行获批筹建。业内人士表示，在监管大力推进下，各地“一省一策”推进农信社改革化险步伐加快，将在支持本地经济发展中发挥更多作用。

4、上证报：今年以来，券商发债融资热情持续高涨，与低迷的股权再融资形成鲜明对照。近日，东方证券、财通证券、国元证券等多家券商获批发行公司债，规模均在百亿元级别。今年以来，券商发债融资规模已超过去年同期。

行业观察

1、央视新闻：国内规模最大的液化天然气储备基地——中国海油盐城“绿能港”投产首年累计接卸量突破35亿立方米，设计负荷利用率超80%，创国内液化天然气接收站投产首年负荷率最高纪录，成为保障华东地区天然气稳定供应的重要气源。

2、TrendForce：随着汽车市场逐步复苏加之智能座舱的推广，整体汽车显示面板的需求逐渐回稳并开始呈现上升趋势，预计今年车用显示面板整体供应量将保持增长，2026年预计供应量将超过2.4亿片。同时，伴随OLED面板的效能提升及成本持续优化，到2026年OLED车用面板市占率有望达8.9%。

3、TCL中环：9月26日公示本期单晶硅片价格。与最近一次8月21日调价相比，P型150微米182硅片价格每片降0.25元，报价3.10元/片；P型150微米210硅片价格每片降0.27元，报价4.08元/片；P型150微米218.2硅片价格每片降0.29元，报价4.41元/片；N型130微米210硅片价格每片降0.27元，报价4.20元/片。

4、上证报：为支持险资发挥长期资金优势，深圳市引导基金与国寿集团、太平保险、平安集团合作组建基金，首期总规模420亿元，将全部投资深圳。同时，深圳启动设立30亿元深港人工智能基金、20亿元深圳市科创种子基金、20亿元深圳市绿色低碳气候投资基金。此外，深圳市“20+8”产业集群基金首批中选机构签约仪式正式举行。

5、中国发明协会：2023年中国氢能独角兽企业共有6家，总估值为491亿元，平均估值为81.83亿元，分别是国氢科技、捷氢科技、中科富海、东岳未来氢能、国鸿氢能和鸿基创能，另有中国氢能隐形独角兽企业84家。

6、美国能源部长格兰霍姆：当地时间周一表示，核聚变是一项开创性的技术，拜登政府希望利用它作为向清洁能源过渡的一部分。格兰霍姆在维也纳接受采访时说，作为其能源议程的一部分，拜登政府希望在10年内建立一座商业核聚变设施。

7、财联社：由于挪威的供应再度面临风险，欧洲基准天然气价格收于4月初以来最高水平。近月期货合约上涨12%，此前一度触及45欧元。将于本周到期的10月合约目前交投最为活跃，因此其走势对看涨因素较为敏感。

8、世界钢铁协会：8月，全球63个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.526亿吨，同比提高2.2%。非洲粗钢产量为150万吨，同比提高16.1%；亚洲和大洋洲粗钢产量为1.157亿吨，同比提高3.5%；欧盟（27国）粗钢产量为910万吨，同比下降4.4%；其他欧洲国家粗钢产量为340万吨，同比下降3.2%。

公司要闻

1、OPPO：2023年W36-37（9.4-9.17）中国折叠屏手机市场，OPPO国内小折叠市场销量份额占比46%，稳居第一。OPPO凭借FindN3Flip创纪录的市场反馈持续引领折叠市场。

2、第一财经：鲜花电商花加消费者退款无门、员工工资被拖欠的问题有了新进展。9月25日下午，花加人事部门发布了全员信，对于花加当前面临的问题以及员工工资等问题进行了说明。全员信承认了公司遭遇“前所未有的压力”，并表示“过去几个月，淡季、历史订单履约以及银行还款压力，导致公司一直入不敷出”。

3、蜂巢能源：无钴电池目前在国内主要供应某大型车企，今年出货无钴电芯预计可达160万只；海外市场方面，已与美国某储能系统上市公司已经达成供货协议，2024年初开始供货，预计每年向该储能客户供应无钴电芯80万只，后续动力市场客户预计会再扩展。

环球视野

1、印度：监管机构担心中小企业板块发生操纵股价的可能性加大，近几个月来这个板块吸引了大量散户投资者。印度主要股票指数创下历史新高，其中，拥有63支成份股的中小企业IPO指数鹤立鸡群，自2019年底以来飙升约1900%，而同期孟买证交所Sensex指数上涨59%。

2、环球网：韩国军方当天在首尔一处空军基地举行十年来首次大规模阅兵，展示了从弹道导弹到攻击直升机在内的多种武器。报道称，此次“罕见”阅兵是为了向朝鲜展示“更强硬的立场”。

3、美国汽车工人联合会：对底特律三大汽车制造商的罢工当地时间9月25日进入第11天，罢工潮进一步扩大。当天，又有数千名汽车工人加入罢工行列，罢工规模继续扩大。受罢工影响，通用和斯泰兰蒂斯的汽车零件运输受阻，顾客需要等上几天才能拿到所需零件，而且不知道这一情况还将持续多久。

4、美国国家冰雪数据研究中心：南极今年冬季的海冰最大面积刷新有卫星观测数据以来的最低纪录。南极海冰范围近年来呈缩减之势，与海洋上层变暖有关。

金融数据

国内

1、新三板：9月25日，合计挂牌6391家公司，当日增加1家，成交金额3.78亿。三板成指报887.73，涨0.04%，成交额1.24亿。

2、国内商品期货：截至9月26日下午收盘，集运欧线下跌10%，碳酸锂跌超5%，液化气、焦炭跌超4%，焦煤、BR橡胶、烧碱、苯乙烯跌超3%，20号胶、燃料油、甲醇跌超2%。纸浆涨超1%，豆粕、锰硅、沪锌、苹果小幅上涨。

3、国债：9月26日，2年期国债期货主力合约TS2312上行0.01%至101.125；5年期国债期货主力合约TF2312上行0.06%至101.755；10年期国债期货主力合约T2312上行0.11%至101.600。10年期国债利率跌0.25BP，至2.70%；10年期国开债利率涨0.25BP，至2.77%。

4、上海国际能源交易中心：9月26日，原油期货主力合约2311，以682.3元/桶收盘，下跌9.4元，跌幅为1.36%。全部合约成交188561手，持仓量减少954手至60210手。主力合约成交156135手，持仓量减少3097手至31371手。

5、央行：9月26日，进行开展3780亿元14天期逆回购操作，中标利率1.95%，与此前持平。因当日有2080亿元逆回购到期，实现净投放1700亿元。

6、Shibor：隔夜报1.7410%，上涨4.70个基点。7天报1.9690%，下跌3.60个基点。3个月报2.2940%，上涨1.20个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.3019，涨0.1231%，人民币中间价报7.1727，无涨跌。NDF：3个月报7.2290，6个月报7.2070，1年报7.1265，2年报7.0065。

8、上海环交所：9月25日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量495517吨，成交额3741.16万元，收盘价74.88元/吨，跌0.61%。

国外

9、亚洲：日经225指数跌1.11%，报32315.05点。韩国KOSPI指数跌1.31%，报2462.97点。

10、美股：道指收跌1.14%，报33618.88点；纳指收跌1.57%，报13063.61点；标普500收跌1.47%，报4273.53点。

11、欧洲：英国富时100收涨0.02%，报7625.72点；德国DAX30收跌0.97%，报15255.87点；法国CAC40收跌0.7%，报7074.31点。

12、黄金：COMEX12月黄金期货收跌0.87%，报1919.8美元/盎司。

13、原油：WTI11月原油期货收涨0.79%，报90.39美元/桶；布伦特11月原油期货收涨0.72%，报93.96美元/桶。

14、波罗的海干散货指数：涨4.96%，报1694点。

·动力电池新拐点·

上海证券：8月，我国动力电池装车量34.9GWh，同比增长26%，主要系新能源车销量的稳步提升。我国磷酸铁锂动力电池装车量24.1GWh，占总装车量69%，同比增长40%；三元动力电池装车量10.8GWh，占总装车量31%，同比增长2.7%。磷酸铁锂电池发展态势明显优于三元。国内宁德时代动力电池装车量15.5GWh，占总装车量44%，同比增长19%；比亚迪动力电池装车量9.4GWh，占总装车量27%，同比增长55%。比亚迪增长迅猛，与宁德时代差距日益缩小。

德邦证券：国内主要电池厂商中，除了宁德时代在北美等市场推出磷酸铁锂电池产品和技术之外，国轩高科也已经宣布在越南、阿根廷和北美等地兴建磷酸铁锂电池及磷酸铁锂材料工厂。从排名上来看，宁德时代仍旧占据第一的宝座。1-8月中国市场装机量为95.0GWh，同比增长124.5%，市场份额约为43.3%。比亚迪市占率29.3%。目前行业格局为寡头竞争，集中度高。动力电池行业的准入门槛和壁垒高，主要体现在前期资金投入大、优质客户论证周期长、前期研发投入大、技术进步带来的产品迭代速度快。

东方证券：产业融资高峰已过，未来供给端扩张出现收缩。锂电产业链融资高峰分别出现在2020年下半年和2022年下半年，进入2023年整体融资节奏减缓，有助于减轻后续产能扩张压力，同时产业链公司融资规模也有可能不及预期；锂电中游材料企业在扩产端依旧理性，单季度在建工程缓慢扩张，基本能与下游需求匹配，并未出现市场担忧的巨幅增长，未来产业链盈利有望保持稳健。当前产业链实际扩产进度和落地情况不及预期，供给端扩张速度放缓，或将缓解产能过剩的担忧。

民生证券：4680、钠电等新技术将落地或放量。CTB、麒麟电池、快充负极、复合集流体等创新不断涌现向上开辟行业空间。供给端改善叠加政策加持，市场信心恢复迅速。新能车已全面进入产品驱动黄金时代，维持国内2023年890万辆以上的销量预期，响应当前布局时点。重点推荐四条主线，1）长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。电池环节的、隔膜环节、热管理等。2）4680技术迭代，带动产业链升级。关注大圆柱外壳和其他结构件标的、高镍正极相关标的。3）看2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节。隔膜环节、铜箔环节、负极环节等。4）新技术带来明显边际弹性变化。如钠离子电池、复合集流体方面。