【维信诺】需求驱动量价齐升的下一个欧菲光：

1）#华为弹性，OLED面板Pro系列单价40-50美元，标准版30-40美元，其他安卓入门款25-30美元，中性测算1000w部华为手机增量对应300亿收入，5亿毛利润（未考虑摊销），维信诺占华为份额50%-60%，当华为从2000万部回归到1亿部，维信诺分到4000万增量，对应1200亿收入，20亿毛利润；

2）#安卓需求驱动的涨价行情，根据产业链调研，OLED产线稼动率快速满产，Q4预计涨价5-15%；明年伴随OLED面板向中大尺寸屏幕渗透（平板消耗的产能是手机的6倍以上），行业供需将持续紧张，涨价行情有望延续；

3）#VIP新技术引领400亿美金市场颠覆性变革，公司5月首发的VIP黑科技，颠覆了传统的OLED蒸镀工艺，在优化屏幕性能、提升分辨率，降本增效上有重大突破。凭借VIP技术，公司有望帮助H客户解决芯片功耗大导致续航差的问题，形成更深度的战略合作绑定。另外，VIP新技术亦有助于公司发力中大尺寸OLED市场，突破A、M等重要海外客户。

4）#空间，估值弹性大，可比公司和辉光电（主要做中小尺寸OLED面板）收入40个亿，估值在369亿。公司23Q4重组落地，合肥并表后，预计今年收入110亿+，目标价并购后2倍pb，翻倍空间！