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昀冢科技688260：真正受益华为回归的困境反转弹性标的！
掘金寻牛
全梭哈的老韭菜
2023-10-19 22:54:12

昀冢科技688260：真正受益华为回归的困境反转弹性标的！


华为回归×困境反转
公司是比较典型的消费电子专精特新公司，早年【受益华为】成功上市，尤配套华为高端旗舰机，后受损华为制裁与安卓需求疲软经营不善，但老板仍在做逆周期的研发投入与创新，华为回归可谓久逢甘露。

华为鲶鱼效应推动行业创新×苹果华为引领潜望式摄像头产业趋势
公司自主研发的CMI用在光学摄像头马达中，替代原来FPC贴装方案，可以：提高空间利用率、降低组装难度、提高产品稳定性、降低成本，早期通过TDK供应华为旗舰机，后在其他安卓客户推广。
CMI配套防抖马达模组、潜望式摄像头、sensor-shift闭环马达，老产品均价5元，毛利1元，持续配套华为P&Mate系列与其他安卓旗舰机；第四代新产品应用于潜望式摄像头（体积与空间要求高），进一步集成更多芯片，复杂度大幅提升，单机价值链20元，单机毛利可达【8元】，目前受到华为、三星非常积极的认可，今年苹果首推潜望式，有望加速潜望在安卓市场的加速渗透。

技术独创性与高盈利
CMI工艺本质是嵌塑技术、SMT技术与半导体封测技术的结合，公司通过自研、改造设备、算法来实现完整的解决方案，具有较强的技术独创性；产业链模式是通过马达厂供给欧菲光再供给华为，但因手机厂愈加重视马达设计，华为直接指定采购。
报表披露的行业下行期仍维持60%毛利率[红包]可见其壁垒。目前昀冢是独家供应商，【远期展望60%毛利的百亿级市场，昀冢独供，市值仅25亿】，赔率巨大

简单仅测算华为与三星未来三年1亿部潜望式需求，对应8亿利润，且产业趋势在持续，这还未考虑昀冢的其他业务（其他安卓业务受益华为回归与行业复苏；汽车业务涉及车身控制等精密零部件，导入日系客户，年报披露在手订单已达8亿），#预计公司25年5亿净利润，给于20x对应100亿市值，4倍赔率空间，相比欧菲光、维信诺说不清的盈利能力，昀冢是真正受益华为回归的具有利润弹性的困境反转品种！
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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昀冢科技
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  • 兔哉
    只看TA
    2023-11-06 20:28
    老师真牛
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  • 掘金寻牛
    全梭哈的老韭菜
    只看TA
    2023-10-30 10:08
    有赚的记得落袋为安，别怕卖飞了，市场大把机会的，（来自韭研公社APP）
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  • 青天
    只看TA
    2023-10-23 16:36
    不错，辛苦了！
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  • 蚂蚁先生
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    2023-10-23 12:03
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  • 爱你如风
    只看TA
    2023-10-23 10:34
    不错，点赞！
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  • 爱追板的九菜
    已经腰斩的散户
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    2023-10-23 04:43
    不错，，谢谢！
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