1,长飞光纤今年接了一些半导体项目,比如中欣晶圆、昆桥半导体,然后这次是接手启迪半导体。所以这个应该不是心血来潮,是公司有自己的布局规划的。
2,启迪半导体背景是清华大学、安徽省政府和芜湖市政府,技术水平有参与过国家标准的制定。还有之前的专家纪要也表达了对这家公司的认可。所以技术上一定是ok的。公司也计划5年内上市,然后也给出了后面几年的业绩指引。最后用现金流折现估值2.3亿,这个价格我觉得是不贵的。
3,假设给予10XPS(北方华创一类一般给予20--25XPS),则启迪半导体这一部分估值应该至少为20亿,还有太赫兹,这部分没有详细披露,主要也是代工业务+部分科研。通过对比士兰微,可以看出他IGBT产能是和士兰微差不多的,当然士兰微有扩产,还有他的IPM量也算非常大的(对比士兰微)。这一部分是公告没有公开的。所以算一个小预期差。
4,最后总结,启迪半导体有想象空间,太赫兹工程中心有预期差(因为公开搜太赫兹,感觉就是一个研发中心,但是他的这个代工能力公告都没提过)。一个板以内应该是安全的。可以上。