【拓邦股份】人形进展超预期,配置黄金底
#多月突破进展: 目前空心杯电机已经送样T,且除了空心杯,控制器/驱动器等都在对接;人形机器人ASP超过3万元;
#主业见底回升: 主业至暗时刻已过,三季度整体利空因素消除,全年预计营收90亿+,利润5.5亿+。2024年增长可期,预计增速超20%,来源于工具家电自身拓展和行业回暖,新能源储能项目交付;
#确定性: 公司全球布局,和特斯拉对接早,有专门团队负责,成为除鸣志电器之外的第二供应商概率极大,给出80%概率。目前对接已成,渠道畅通;
#公司和华为目前在合作,未来预期多款产品落地。
#弹性: ASP达到3万元,弹性市值超过300亿,一个品类供货将带来100亿弹性增量;增量市值期望高。
#估值: 目前处于主业底部,完全没有将人形机器人预期打进去,预期人形市值弹性100亿(空心杯二供),公司看到230亿。