【天风机械】周观点：机器人+科技 仍然为我们的核心方向，顺周期价值类品种静待数据拐点出现短期进攻板块：人形机器人，消费电子设备短期进攻标的：奕瑞科技，苏试试验，绿的谐波，巨星科技，英杰电气（对于下周最看好的我们放在短期组合，每周如此↑↑↑）细分板块观点：1、消费电子设备：1）消费电子回暖信号渐强：本周我们调研博众精工、杰普特、联赢激光、金太阳、沃尔德等公司，对于24年市场需求给出不同程度的增长展望，尤其是在折叠屏、MR、小钢壳等新兴领域。2）新技术催生设备的结构性需求：折叠屏（金太阳的轴盖加工）、钛合金（创世纪的钻攻机、鼎泰高科的刀具、金太阳的抛磨材料）、MR及16等的检测（思林杰、杰普特的检测设备），重点把握新技术受益环节的结构性机会。弹性角度来说本年度业绩受损的明年受益程度有望更大，看好博众精工、思林杰、杰普特、创世纪等。2、人形机器人：本周值得重视的是电机及磁材组件，原因系电机难度超预期、磁材组件有可能显著扩大磁材标的可达空间，单机从1500提升至6000/10000元。回顾一个月以来我们的核心观点：1）我们认为近期最需要重视的是谐波没那么差！此前市场对于谐波基本上形成了一致看空的预期，对于关键指标例如传动效率等数据有显著低估（市场传闻60%、实际80%+，与行星相当），而我们认为谐波的扭矩密度非常重要；2）小鹏机器人本周24日发布，其行走稳定性、避障能力等非常亮眼，目前跟踪到的小鹏供应商为绿的及柯力；3）丝杠环节有很多潜在供应商，部分客户认为格局恶化，但实际具备供应能力的当前仍未出现，最有潜力的为恒立+贝斯特+新剑。3、奕瑞推荐逻辑更新：1）医疗：A. 国内：之前国内医疗ff影响已基本见底，23Q4以来国内医疗设备公司订单开始企稳回升，有望逐步传导到核心零部件供应商，奕瑞国内平板探测器有望筑底企稳。B. 海外：从2012年开始，公司与飞利浦、西门子、GE、富士、锐珂等大客户合作，先导入value segment，公司已经逐渐给客户导入提供更加中高端产品，后续值得持续期待；2）A. 高灵敏度QRGA OIS 系列残余气体分析仪。主要用于加强电子器件的高品质管控，大幅减少产品缺陷率，助力半导体企业提升良率和生产效率。B. 主业新品持续突破：持续推出齿科Mercu 0810DE、用于DRF或大孔径CBCT的双能探测器Mercu 1717DE、IGZO面板技术的双能探测器Jupi 0909DE等等。本年度公司涨幅-24.48%、显著跑输机械板块，我们认为当前处在预期低，维持买入。4、油气设备：油价下跌我们认为已经过半，根据我们的高频跟踪，核心关键指标美油库存已经回升了一半的水平（与油价负相关系，即为库存↑、油价↓），接下来回升空间至多还有15%左右，油价越剧烈调整、越不需要悲观：1）我们认为在供给受限情况+美国库存普遍处于低位情况下，油价调整幅度有限；2）长期约束为沙特财政盈亏平衡油价+全球宏观周期复苏水平，即为80-90美金。3）Q3来行业主要公司订单实现较快增长，继续看好杰瑞股份（1-9月份订单增速已接近持平、Q4以来继续高增，圣诞前北美&中石油订单有望落地）、海油工程等。欢迎联系：朱晔/冯量/刘思贝/张钰莹/王昊哲/任康/薛长安