2024.1.12-北证支撑在哪里
边惠宗
中线波段的公社达人
2024-01-12 19:45:55
01
市场解析
光伏
光伏总量过剩、产能出清的格局尚未出现拐点，近期市场在交易春节后的行业改善预期。1月组件接单率相对往年低迷，组件厂家不论一线或者中小厂家都有减产趋势，国内制造排产约40GW-41GW左右的量体，相比12月47GW-48GW左右的产量下滑约14%左右。
3-4月有望形成“低库存+低原材料价格（低价订单进入可执行区间）+终端需求复苏”的三重因素叠加，从而有望拉动排产量在春节之后开始回升。市场预计各环节报表端单位盈利在2023年Q4或2024年Q1见底概率较大。
盘面来看，清源股份所带动的情绪往光伏辅材的胶膜方向扩散，光伏轮动补涨的周期也即将完成，短期不追涨。
碳化硅
SiC器件能够为新能源汽车以及光伏等关键下游带来明显的效率提升以及综合成本优化，随着SiC渗透加速，Yole预计2026年全球SiC器件市场规模将达71亿美元，其中，新能源汽车作为SiC器件增长的主要驱动力，近些年整体销量呈现快速增长态势，将不断带动SiC器件需求，预计2027年全球车用SiC功率器件市场规模将达50亿美元。
高压快充是电车的大势所趋，未来会逐渐下沉到更低区间的价格带，高压快充背景下， 电车对碳化硅需求的迫切性预计对应进一步提高。预计2024年市场将会推出更多搭载SiC器件的车型，将进一步带动SiC需求增长。另一方面，随着产能的逐步释放、8 英寸量产的不断成熟、 碳化硅长晶及加工工艺的不断改进、 进而碳化硅行业良率的提升，尤其是在国产厂商纷纷入局后，可能会进一步加速碳化硅的降本。 2024 年碳化硅产业化进展会随着高压快充趋势及碳化硅产业链降本而加速。
SiC产业链公司：天岳先进、时代电气、斯达半导、新洁能、晶盛机电、晶升股份、三安光电。
卫星互联网
2024年1月8日，Starlink团队通过六天前发射的一颗新的Direct to Cell卫星，使用T-Mobil频谱成功收发了第一条短信。带有"手机直连卫星"有效载荷的Starlink卫星，搭载的天线为2.7m*2.3m，并搭载了4G LTE基站，配备了创新的新型定制硅片、相控阵天线和先进的软件算法，为地面手机提供标准的LTE服务。SpaceX快速扩展"手机直连卫星"网络，将迅速发射由数百颗卫星组成的星座，在2024年实现短信服务，在2025年实现语音、数据和物联网(IoT)服务。Starlink在LTE频谱方面积极展开合作，目前已经与T-Mobile、加拿大Rogers、澳大利亚Optus、日本KDDI等达成协议。
Starlink实现手机直连卫星标志着卫星互联网开始打开C端市场，对未来商业化变现打造了行业标杆，对国内相关产业链的成熟起到积极的催化作用，卫星商业化未来长期市场可期。
国内方面，国内卫星互联网建设在制造与发射两端均持续取得突破。 制造端： 卫星互联网试验星12 月完成2 次发射， G60 卫星互联网产业基地首颗商业卫星下线； 发射端： 海南国际商业航天发射中心一号发射工位正式竣工， “双曲线二号”火箭完成国内首次复用飞行。 近日我国自主研制的全球最大固体运载火箭引力一号成功首飞，将搭载的云遥 一号18~20星3颗卫星顺利送入预定轨道，飞行试验任务获得圆满成功。引力一号中型运载火箭为全固体捆绑式的三级半构型，可满足中低轨卫星批量组网发射和中大型航天载荷快速响应发射需求。引力一号不仅可以支持百公斤级卫星的“一箭30星”，助力星座组网工作的高效推进。同时在成本端，引力一号单位发射成本相比小型火箭降低50%以上。这有望快速提升我国中低轨卫星多样化、规模化发射的能力，加快国内中低轨卫星组网进程。
批量卫星制造、 可回收火箭、 商业发射场资源均是卫星互联网空间段建设的重要产业基础， 随着国内航天产业能力建设的不断推进， 2024 年国内卫星互联网星座有望迎来首轮密集发射。
卫星总体： 中国卫星、上海沪工、银河电子等。
卫星平台： ①结构、温控分系统：中国铝业、光威复材、上海沪工、宝钛股份、国机精工、铂力特等； ②电源分系统：中国卫星等； ③控制分系统：航天智装、天银机电等； ④跟踪遥测指令分系统：中国卫星、航天电子、海格通信、佳缘科技、雷科防务等。
卫星载荷： ①通信载荷： 上海瀚讯、 信科移动、创意信息等；②可见光相机载荷：奥普光电等；③相控阵雷达载荷： 臻镭科技、铖昌科技、航天电子、复旦微电、国博电子、亚光科技、国光电气、华力创通、雷电微力、盛路通信、盟升电子等；
导航载荷：天奥电子、普天科技、中国卫星等。
其他分系统、部组件及元器件： ①嵌入式计算机：智明达等；②IC 设计： 紫光国微、复旦微电、航宇微等；③连接器： 航天电器、中航光电等；④元器件： 振华科技、宏达电子、鸿远电子、火炬电子等。
地面设备与终端： ①地面站：天箭科技、震有科技、普天科技等；②地面设备：北斗星通、 华力创通、海格通信、振芯科技、盟升电子、七一二、合众思壮、华测导航等。
卫星运营及服务： 中国卫通、 航天宏图、中科星图、超图软件等。
卫星检验检测： 苏试试验、 西测测试、思科瑞等。
氢能
根据测算， 2023年12月产销量分别为1274辆/1512辆， 2023全年产销量分别为5710辆/5843辆，同比+55.3%/+72.0%。一、三季度需求较为低迷，产销高峰出现在两个半年度末， 12月首次迈入千辆级销售规模。未来高增趋势保持较为确定。
《氢能产业发展中长期规划》目标到2025年保有量5万辆， 2015年至今销量累计18193辆，完成度36%。若要完成5万辆目标，预计政策推广力度可能还会加大。2023年12月1日，《共建中国氢能高速行动倡议》表示加快构建以五大示范城市群为基础的氢能高速网络建设，京津冀示范城市群推出了整车、汽零、外贸集装箱等7个氢能高速运输场景。
燃料电池成本端，2023年12月21日，国务院关税税则委员会发布公告，降低燃料电池关键零部件（氧化铱、气体扩散层、增压器、循环泵、膜电极组件、双极板、碳电极片）的进口关税。通过降本促进研发投入，解决关键卡脖子技术。燃料电池系统成本加速下探（从2020年15000元/kW降低至2023年3000元/kW） ， 拓宽下游场景的想象空间。
电解槽：昇辉科技、华电重工、华光环能；
燃料电池：亿华通、雄韬股份、科威尔；
加氢、氢储运：京城股份、兰石重装；
催化剂：贵研铂业、凯大催化；
北交所
北证大跌，或与某些传闻有关，但24年直接IPO的预期早就有。从情绪角度看，主要是近日缺乏赚钱效应，没有增量导致情绪负反馈。从估值和盈利两个维度来对本轮行情进行归因，可以发现，盈利变化可能并不是本轮行情上涨的主要原因，整体估值的修复才是主要原因。从分析师覆盖度来看，截至 2023 年底，过去 180 天有分析师覆盖的北交所股票占比约 28.45%，相较于其他板块均超过 50%的覆盖度虽仍有差距，覆盖度还有较大的提升空间。从成长性角度来看，北交所成长性强于创业板弱于科创板，但估值水平却明显低于两板块，即使在本轮上涨之后，相较于成长性更弱的创业板，仍有约40%以上估值提升空间。
02
技术和情绪分析
技术上，上证指数穿头射击星，多头有一定抵抗，不过板块轮动过快、量能不能持续跟上，这种情况下没有外力带动很难扭转颓势。目前2900一线形成了新的心理关口，下周等待表态动作。如果向下，大概率要完成补2852缺口的动作。往上，则需要收复2925重叠位才有机会止跌。
北证50，前两日修复未配合增量，构成下跌中继，指数恐慌下跌，跌破太极线，表明目前处于C段下跌中，接下来或将测试12月4日低点支撑，常态上，由于之前多头格局强，所以C按缩量浪来规划，所以900点附近（太极云层下沿以及BVEGAS隧道支撑在910附近）是重要的支撑区域。如果这里不能防守住，那么周线的多头格局将被破坏。
市场情绪面，市场广度略走低，广度量能持平，趋势广度略走低，目前距离情绪冰点还有距离。小盘风格相对强度上行，但与市场广度走势不一致。短线情绪趋弱，涨停成交水平创半月来新低。下周初市场情绪面临抉择时机，如果再度下行，则容易导致情绪指标再度往下限试探的可能
市场解析
光伏
光伏总量过剩、产能出清的格局尚未出现拐点，近期市场在交易春节后的行业改善预期。1月组件接单率相对往年低迷，组件厂家不论一线或者中小厂家都有减产趋势，国内制造排产约40GW-41GW左右的量体，相比12月47GW-48GW左右的产量下滑约14%左右。
3-4月有望形成“低库存+低原材料价格（低价订单进入可执行区间）+终端需求复苏”的三重因素叠加，从而有望拉动排产量在春节之后开始回升。市场预计各环节报表端单位盈利在2023年Q4或2024年Q1见底概率较大。
盘面来看，清源股份所带动的情绪往光伏辅材的胶膜方向扩散，光伏轮动补涨的周期也即将完成，短期不追涨。
碳化硅
SiC器件能够为新能源汽车以及光伏等关键下游带来明显的效率提升以及综合成本优化，随着SiC渗透加速，Yole预计2026年全球SiC器件市场规模将达71亿美元，其中，新能源汽车作为SiC器件增长的主要驱动力，近些年整体销量呈现快速增长态势，将不断带动SiC器件需求，预计2027年全球车用SiC功率器件市场规模将达50亿美元。
高压快充是电车的大势所趋，未来会逐渐下沉到更低区间的价格带，高压快充背景下， 电车对碳化硅需求的迫切性预计对应进一步提高。预计2024年市场将会推出更多搭载SiC器件的车型，将进一步带动SiC需求增长。另一方面，随着产能的逐步释放、8 英寸量产的不断成熟、 碳化硅长晶及加工工艺的不断改进、 进而碳化硅行业良率的提升，尤其是在国产厂商纷纷入局后，可能会进一步加速碳化硅的降本。 2024 年碳化硅产业化进展会随着高压快充趋势及碳化硅产业链降本而加速。
SiC产业链公司：天岳先进、时代电气、斯达半导、新洁能、晶盛机电、晶升股份、三安光电。
卫星互联网
2024年1月8日，Starlink团队通过六天前发射的一颗新的Direct to Cell卫星，使用T-Mobil频谱成功收发了第一条短信。带有"手机直连卫星"有效载荷的Starlink卫星，搭载的天线为2.7m*2.3m，并搭载了4G LTE基站，配备了创新的新型定制硅片、相控阵天线和先进的软件算法，为地面手机提供标准的LTE服务。SpaceX快速扩展"手机直连卫星"网络，将迅速发射由数百颗卫星组成的星座，在2024年实现短信服务，在2025年实现语音、数据和物联网(IoT)服务。Starlink在LTE频谱方面积极展开合作，目前已经与T-Mobile、加拿大Rogers、澳大利亚Optus、日本KDDI等达成协议。
Starlink实现手机直连卫星标志着卫星互联网开始打开C端市场，对未来商业化变现打造了行业标杆，对国内相关产业链的成熟起到积极的催化作用，卫星商业化未来长期市场可期。
国内方面，国内卫星互联网建设在制造与发射两端均持续取得突破。 制造端： 卫星互联网试验星12 月完成2 次发射， G60 卫星互联网产业基地首颗商业卫星下线； 发射端： 海南国际商业航天发射中心一号发射工位正式竣工， “双曲线二号”火箭完成国内首次复用飞行。 近日我国自主研制的全球最大固体运载火箭引力一号成功首飞，将搭载的云遥 一号18~20星3颗卫星顺利送入预定轨道，飞行试验任务获得圆满成功。引力一号中型运载火箭为全固体捆绑式的三级半构型，可满足中低轨卫星批量组网发射和中大型航天载荷快速响应发射需求。引力一号不仅可以支持百公斤级卫星的“一箭30星”，助力星座组网工作的高效推进。同时在成本端，引力一号单位发射成本相比小型火箭降低50%以上。这有望快速提升我国中低轨卫星多样化、规模化发射的能力，加快国内中低轨卫星组网进程。
批量卫星制造、 可回收火箭、 商业发射场资源均是卫星互联网空间段建设的重要产业基础， 随着国内航天产业能力建设的不断推进， 2024 年国内卫星互联网星座有望迎来首轮密集发射。
卫星总体： 中国卫星、上海沪工、银河电子等。
卫星平台： ①结构、温控分系统：中国铝业、光威复材、上海沪工、宝钛股份、国机精工、铂力特等； ②电源分系统：中国卫星等； ③控制分系统：航天智装、天银机电等； ④跟踪遥测指令分系统：中国卫星、航天电子、海格通信、佳缘科技、雷科防务等。
卫星载荷： ①通信载荷： 上海瀚讯、 信科移动、创意信息等；②可见光相机载荷：奥普光电等；③相控阵雷达载荷： 臻镭科技、铖昌科技、航天电子、复旦微电、国博电子、亚光科技、国光电气、华力创通、雷电微力、盛路通信、盟升电子等；
导航载荷：天奥电子、普天科技、中国卫星等。
其他分系统、部组件及元器件： ①嵌入式计算机：智明达等；②IC 设计： 紫光国微、复旦微电、航宇微等；③连接器： 航天电器、中航光电等；④元器件： 振华科技、宏达电子、鸿远电子、火炬电子等。
地面设备与终端： ①地面站：天箭科技、震有科技、普天科技等；②地面设备：北斗星通、 华力创通、海格通信、振芯科技、盟升电子、七一二、合众思壮、华测导航等。
卫星运营及服务： 中国卫通、 航天宏图、中科星图、超图软件等。
卫星检验检测： 苏试试验、 西测测试、思科瑞等。
氢能
根据测算， 2023年12月产销量分别为1274辆/1512辆， 2023全年产销量分别为5710辆/5843辆，同比+55.3%/+72.0%。一、三季度需求较为低迷，产销高峰出现在两个半年度末， 12月首次迈入千辆级销售规模。未来高增趋势保持较为确定。
《氢能产业发展中长期规划》目标到2025年保有量5万辆， 2015年至今销量累计18193辆，完成度36%。若要完成5万辆目标，预计政策推广力度可能还会加大。2023年12月1日，《共建中国氢能高速行动倡议》表示加快构建以五大示范城市群为基础的氢能高速网络建设，京津冀示范城市群推出了整车、汽零、外贸集装箱等7个氢能高速运输场景。
燃料电池成本端，2023年12月21日，国务院关税税则委员会发布公告，降低燃料电池关键零部件（氧化铱、气体扩散层、增压器、循环泵、膜电极组件、双极板、碳电极片）的进口关税。通过降本促进研发投入，解决关键卡脖子技术。燃料电池系统成本加速下探（从2020年15000元/kW降低至2023年3000元/kW） ， 拓宽下游场景的想象空间。
电解槽：昇辉科技、华电重工、华光环能；
燃料电池：亿华通、雄韬股份、科威尔；
加氢、氢储运：京城股份、兰石重装；
催化剂：贵研铂业、凯大催化；
北交所
北证大跌，或与某些传闻有关，但24年直接IPO的预期早就有。从情绪角度看，主要是近日缺乏赚钱效应，没有增量导致情绪负反馈。从估值和盈利两个维度来对本轮行情进行归因，可以发现，盈利变化可能并不是本轮行情上涨的主要原因，整体估值的修复才是主要原因。从分析师覆盖度来看，截至 2023 年底，过去 180 天有分析师覆盖的北交所股票占比约 28.45%，相较于其他板块均超过 50%的覆盖度虽仍有差距，覆盖度还有较大的提升空间。从成长性角度来看，北交所成长性强于创业板弱于科创板，但估值水平却明显低于两板块，即使在本轮上涨之后，相较于成长性更弱的创业板，仍有约40%以上估值提升空间。
02
技术和情绪分析
技术上，上证指数穿头射击星，多头有一定抵抗，不过板块轮动过快、量能不能持续跟上，这种情况下没有外力带动很难扭转颓势。目前2900一线形成了新的心理关口，下周等待表态动作。如果向下，大概率要完成补2852缺口的动作。往上，则需要收复2925重叠位才有机会止跌。
北证50，前两日修复未配合增量，构成下跌中继，指数恐慌下跌，跌破太极线，表明目前处于C段下跌中，接下来或将测试12月4日低点支撑，常态上，由于之前多头格局强，所以C按缩量浪来规划，所以900点附近（太极云层下沿以及BVEGAS隧道支撑在910附近）是重要的支撑区域。如果这里不能防守住，那么周线的多头格局将被破坏。
市场情绪面，市场广度略走低，广度量能持平，趋势广度略走低，目前距离情绪冰点还有距离。小盘风格相对强度上行，但与市场广度走势不一致。短线情绪趋弱，涨停成交水平创半月来新低。下周初市场情绪面临抉择时机，如果再度下行，则容易导致情绪指标再度往下限试探的可能
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