看到比较合理的解释。
节选自公众号“刘备教授”，侵删。

———

今天地惨是可以理解的，毕竟地产茅万科的半年报属实拉胯，我都好几次想要手起刀落、了此孽缘。

但银行的中报普遍不错，一堆堆增速20+%的，还有30+%的，招行的业绩更是无可挑剔。

这可能和明星基金经理们的态度有关。周末张坤旗下的几个产品都发布了半年报，都大幅减持了招行和平银。从时间上看应该是6月银行高点时走人，总之完美做了一单差价。

坤神肯定不是那种赚20个点走人的格局。我猜他减持银行的思路和之前减持上海机场是一样，是从长期逻辑出发而非短期业绩。

6月底高善文曾经有一个演讲，核心逻辑是未来十年我国的银行实际利率会持续走低，相当于银行向中小企业（主要是民企）让利。

这和上海机场和中免修改合同的逻辑类似。之前上海机场是强势方，能拿走免税店的大部分钱；而修改合同之后上海机场要向中免让利，变成了弱势方。

高老板这场演讲后，银行就连续下跌，最近刚缓过来有个反弹。坤坤这份中报相当于表示我和高老板的看法是一模一样的，市场一看两位大佬都表态了，遂夺路而逃。