宏观

最大利好

现在不是结构性的问题，是系统性的问题，就是流动性出问题了。

没有了某队提供流动性，雪球敲入，融资盘强平。

后面至少还有一波，是至少，下一波是私募到平仓线，强平。

同时，雪球还没全部敲入，融资盘没有出清。

第三波暴d是一定会有的，缅A从来都有这样的悖论，大家能遇见的坏情况最后都发生了。

上周IF2302出现了乌龙指，跌停。

按照今天IF2302的收盘位置，再跌6.6%就会到上周跌停的位置。

缅A历史上经常出现证实乌龙指的行情。

然后再跌6.6%，指数正好在2650附近，你说巧不巧。为什么是2650？

中证500最大的位置在4500，中证1000最大的位置在4800，对应到指数，又是2650附近。

所以至少要到2650，再往下，再看。

（转：主任）

市场问题村里已经向更高层级做了汇报，一个决策有决策程序要走，等走完这个程序，出来的对策，已经滞后于市场情况了。尤其在预期恶化的背景下，市场会变得更快。

2015年的流动性危机，来自于杠杆盘。伞形这种词汇现在很少人提及，且彼时场外配资盛行。可能大家觉得场内0.6左右的杠杆是绝对安全的，但放在2015年，只要有杠杆就不安全。先是场外高杠杆开始暴雷，强平后，筹码压在跌停板上，累及场内杠杆。场内杠杆强平后，继续压在跌停板上。由于当时小盘基本高位，封死跌停板后，4个跌停板能出来，就算万幸了。那么如果持有正常的场内杠杆，也一样爆掉。

2016年，其实是群体性错误。基于2015年的群体经验，认为出现大跌时，应该熔断，粗暴一点理解：就是所有人停止交易，冷静一下再重新开盘。由于A股一天只可以交易一次，是T+1，而非T+0。所以熔断预期一旦形成，交易窗口变小，群体情绪就会更加朝着“再不卖就卖不掉了”的预期演变，所以，指数只要跌幅足够让市场形成“今天会熔断”的预期，那么必然就朝着熔断去了。这种悲惨的经历，事后研究的并不多，以至于我们今天还动辄使用限制流动性的方法来调节市场。买和卖是一体双生的，限制了卖出，必然也同步限制了潜在的买入。越限制卖出，越是形成一致性的抛盘。个人觉得，针对当下的市场而言，暂停掉转融通，至少停掉增量，其实比限制卖出或停掉IPO更重要。只要看转融通总规模及增速，就不难明白，此刻与生产队背道相驰的人在哪。

02

市场

今天2900多家上涨，2200多只下跌，49只个股涨停，情绪是比昨天回来了很多 ​​​。

AI概念股午后集体反弹，游戏方向领涨，华如科技20CM涨停，恺英网络、姚记科技涨停。上海国企改革板块午后持续走强，中华企业、华建集团、畅联股份、上海凤凰、浦东金桥等涨停。券商股全天活跃，首创证券涨停。服装家纺、纺织制造板块低迷，华斯股份、洪兴股份、红蜻蜓、华茂股份、华升股份跌停。

沪深300etf缩量了，生产队开始换阵地，一部分穿了北向马甲北上，一部分南下拉港股。

目前生产队又陷入了迷茫期，欣欣向荣不需要救市，救市就代表前者不成立。

所以今天生产队的ETF买盘明显变小了，指数不砸就不托底，明明在抛压最轻的可以迅速拉升股指，但是选择了休息。

沪港AH溢价今天创15年来新高了。

拉A股权重，但港股继续暴跌继续拖累A股市场预期的扭转，生产队反过来拉港股权重，可能会事半功倍。 

03

板块&题材

ETF

做多中国，买崩其他指数的策略目前看玩不通了。

易方达:美国50ETF将于今日开市起至10:30停牌 ​​​
华夏基金：旗下日经ETF将于2024年1月23日开市起至当日10:30停牌 ​​​

光模块

开盘反弹，光模块后续的看点主要是业绩.

1月下半月，预计头部厂商或发布年度业绩预告；

1月底-2月底，海外云商及英伟达发布季度业绩；

3月，英伟达GTC大会或发布B100，OFC大会（3月5-9日）更新硅光及1.6T等最近进展。

游戏

超跌修复

国家新闻出版署删除《网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》链接。

大权重

茅台遇压力回落，这些权重最近一直在逆势护盘，逆势上涨后期很容易补跌。

浦东新区综合改革试点实施方案

1、包括允许外资进入医疗服务、电信等领域
2、推进金融双向开放。
3、建设全球性的科学交流中心，支持海外顶尖大学在浦东设立创新基地。4、允许境外知识产权服务机构在浦东依法开展跨境服务
允许外籍高端人才担任张江、临港片区内事业单位、国有企业法人
允许外籍科学家在浦东担任国家科技计划项目的代表人6、
7、科学精准问责，做好容错纠错工作，保护干部干事创业的积极性。

高股息

很多都调到重要支撑位了，是再来一波还是直接下去,等待观察

主要还是高股息内的资金主要为险资，都是保守防御型策略，人家是真的看上了那点分红；当资金大幅涌入，相关个股拉升个10%-20%就会引发场内资金卖出；

可以做波段，但是没有趋势机会，因为没增量。

所以公募除了报团以外，能干的事儿，都不是人事。

04

策略

此处不看底

市场上午的反弹，一是因为昨天极端情绪后的修复，二是昨天开了稳定金融市场的会。

但为什么V型底很少见呢，就是因为只要一拉，就会有很多恐慌资金趁机跑路，只有这些不稳定筹码全部出去后，市场才能真正起得来 ​​​

从大盘分时看，指数回落金融起，指数上涨科技拉！ ​​​华字辈频繁异动！

长白山、清源股份大跌，市场反弹所以抱团松动

去年底大家就开始吵微盘股策略是不是过于拥挤了，但当时的大家都没想到这个策略居然是被雪球集中敲入给打爆了。A股的特性主要过于一致做多，不管什么方向，都是暴跌的开始，主因还是存量市场博弈，而非增量市场、

做短线交易和趋势交易的，可能更重视趋势的反转，大盘何时见底，关键在卖盘

其他：

新加坡著名对冲基金Asia Genesis，因开年以来跌幅巨大，高达-18.8%，被迫关闭旗下的产品亚洲创世纪，并将剩余资金归还给投资人。

这老哥的公司在新加坡，基金运转快4年了，20-23年都是比较稳健的。去年底11月上了一期访谈节目，严重看好中国股市，判断是人生难遇的好机会，同时担心日本股市过热。当时上证3046点，日经33715。于是多中国空日本，然后今年1月一周被打掉18%，心灰意冷解散不玩了

他说：不明白z国政C制定者的不一致性，不对抗通货紧缩，导致市场信心的丧失和长期熊市 

Z国政C制定者认为：没有通货紧缩