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从国内外历史看稳市场措施

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2024-01-30 07:35:02

（一）我国稳市场措施回顾

市场总是有涨有跌，也经常出现“超跌”，需要相应的政策支持。这里简要分析我国几次稳市场的情况，观往以知来。

（1）2008年：降息超200个基点，降印花税、“国家队”出手、鼓励增持回购、4万亿投资。

（2）2015年：多部委、“国家队”联合救市，降息降准，降交易成本，严查恶意做空。

（3）2018年：降准，成立纾困基金，促进民企融资发展

（二）海外稳市场措施

日本：设立股市稳定基金，央行直接下场购买。

韩国：平准基金稳市场。

中国香港：外汇基金救市。

美国：救市基金注资银行，财政部购买金融机构股权。

（三）2023年7月政治局会议后主要政策梳理

2023年7月24日，中G中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。梳理2023年8月以来的主要政策有：

1）稳市场方面。2023年8月27日，证监会连发三文，《证券交易所调降融资保证金比例，支持适度融资需求》，《证监会进一步规范股份减持行为》、《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》

2）货币政策方面，2023年8月MLF降息15个BP，2024年2月5日降准50个BP，单次降准重回50个基点的步伐。

3）稳经济方面。地产方面，2023年8月末，差别化信贷政策及存量房贷利率政策落地，北上广深一线城市首套及二套首付比例降低，限购政策放松。

（四）强有力的政策措施值得期待

截至本周以前，A股2024年开年以来在低位震荡下行，市场情绪处于低点。

1月24日，证监会副主席王建军在接受媒体采访时表示，建设以投资者为本的资本市场。

在此之后的国新办新闻发布会上，首先央行宣布降准50个BP超市场预期，并进行了结构性降息。

其中，国企投资价值很高，空间很大。

2024年1月23日，国务院总理李强在专家、企业家和教科文卫体等领域代表座谈会上强调要更好发挥宏观调控作用，积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，增强宏观政策取向一致性，切实巩固和增强经济回升向好态势。

相关政策及表态，点燃了“中字头”及相关概念板块的情绪，上证指数走出了四连阳。参考过去来看，提振市场信心通常需要政策组合拳发力。

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