化工：旺季景气延续，出口超出预期
夜长梦山
2024-05-07 09:12:41
【华安化工】强call化工：旺季景气延续，出口超出预期，PPI持续改善，顺周期+低估值+高弹性，建议超配化工
重点推荐三条主线，
一是周期底部的龙头，
二是国产替代新材料，
三是供需紧张的涨价弹性方向。
#主线1-周期底部向上的龙头企业
1⃣MDI全球供给格局稳定，短期部分产能停产叠加成本优势，建议关注【万华化学】
2⃣三氯蔗糖价格已击穿盈利线，价格有望迎来反转，建议关注【金禾实业】
3⃣资源品供给端有较强约束，油价共振下股息与盈利优势凸显，建议关注【云天化】、【盐湖股份】、【川恒股份】【川发龙蟒】【兴发集团】
4⃣荆州基地投产贡献增量，煤炭下降业绩逐步向好，建议关注【华鲁恒升】
5⃣氨纶价格见底资本开支逐渐下行，价格底部回升，建议关注【华峰化学】、【泰和新材】、【新乡化纤】
6⃣高油价利好油气企业及油化工竞争路线，业绩确定性强，建议关注【中国海油】、【卫星化学】、【宝丰能源】
#主线2-国产替代新材料
1⃣生物制造支持政策有望落地，合成生物学迎来2.0快速发展，建议关注【凯赛生物】、【华恒生物】、【川宁生物】、【嘉必优】、【华熙生物】、【梅花生物】、【金丹科技】、【海正生材】
2⃣Oled国产化进程加速，年内多个消费产品发布拉动需求，建议关注【奥来德】、【万润股份】、【莱特光电 】
3⃣AI带动高频高速树脂需求提升，产品结构改善业绩逐步向好，建议关注【东材科技】；折叠屏手机需求爆发，OCA壁垒高验证顺利，建议关注【斯迪克】；COC国产化即将迎来突破，建议关注【阿科力】
#主线3-供需紧张的涨价弹性方向
1⃣涤纶长丝行业资本开支快速下降供需改善，短期锅炉改造供给扰动有望提振价格，建议关注【新凤鸣】、【桐昆股份】
2⃣三代制冷剂攻击收缩叠加行业短期无替代品，价格有望上行，建议关注【巨化股份】、【三美股份】、【东岳集团】、【永和股份】
3⃣维生素补库叠加产能收缩，价格有望上行，建议关注【新和成】
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梅花生物
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真知无价，用钱说话
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