史上“最严限塑令”背景下,生物降解塑料国标6月1日起实施,2022年关键节点即将来临。
如下图,2022年底是不可降解塑料限制的最最主要节点,动辄全部、全国,餐具甚至下沉至县城一级、快递包装袋所限制的北京、上海、江苏、浙江、福建、广东等重点省市,快递业务量达到全国总量的65.0%。
可降解塑料未来发展前景巨大。2020年全球塑料产量将近4亿吨,生物可降解塑料全球塑料仅为122.7万吨,占塑料总量仅为0.3%,发展前景巨大。
2022年限制力度十倍百倍于之前,所带来的空间可想而知。
2022年市场需求高增速,2023年全部翻倍,且单品价格大幅提高。2025年长期空间更大,确定性极佳。
如下图,综合而言,生物降解塑料市场未来将以PLA、PBAT为主。
可降解原料端上市公司如下:
部分上市公司生物降解材料产能 |
| 市值(亿) | PLA产能(万吨/年) | PLA规划产能(万吨/年) | PBAT产能(万吨/年) | PBAT规划产能(万吨/年) |
金丹科技 | 28 | 1 | 10 | | |
金发科技 | 227 | | 9(两期建设) | 12 | 18 |
万华化学 | 2586 | | 7.5 | | 6 |
彤程新材 | 156 | | | | 6 |
莫高股份 | 19 | | | | |
宇新股份 | 49 | | | | 6 |
推荐金丹科技、金发科技,上游丹化科技
除了这些耳熟能祥的老标的。经过梳理后,笔者突然发现了一家生物降解制品端次新——家联科技,流通市值仅7.8亿,主营塑料制品及生物全降解制品的研发、生产与销售。而上市募投项目恰恰是生物降解制品的研发与生产。
经招股书得知:家联科技:在生物全降解材料制品方面主持或参与了多项行业标准制定工作,是我国生物基全降解日用塑料制品单项冠军产品生产企业。
一季度营收同比+35%,净利润同比+57%基本面无瑕疵。
如限塑令炒作发酵,原料端较为分散互卷,而制品端直接面向终端客户,新面孔辨识度高、市值小,结合创业次新属性,爆炒可能极大。并且公司外销占比70%,已合作客户:亚马逊、沃尔玛、KFC、必胜客、宜家、山姆、盒马生鲜、蜜雪冰城、大润发、吉野家等国内外龙头。试单客户:美团、喜茶、百胜等,全部为重量级客户。大型连锁客户合规意愿强,2022节点过后,使用降解塑料将带来大量收入,且不受限塑令落地程度影响。
同时家联科技又受益于人民币贬值和关税预期,近期双重潜伏点,可重点关注。
节点还有两周,有好的标的欢迎交流,可留言或私信补充。
整体梳理: