又是受地缘影响的一天，北溪管道被炸在地缘政治上是一件影响极其深远的事件，这个管道输送的不是天然气，而是俄欧之间媾和的可能性，只要管道还在，就能有互相让步的基础，现在灯塔直接把他炸了，等于彻底断了两边的念想，可见不榨干欧洲的血这事是不会善了的。

目前灯塔产业空心化严重，通过俄乌冲突制造欧洲能源危机，迫使欧洲工业外迁，流向美国帮他造血，以更好的应对大国争霸，在这种情况下欧洲自身的造血能力会进一步萎缩，叠加加息引发的经济衰退，会进一步引发经济危机和我们出口的萎缩。今天RMB再创新低，北向加速流出。

昨天反弹有资金预期今天继续回暖，所以尾盘都在抢，今天开盘一看不是那么回事，砸的比谁都凶，尤其以昨天抢的最狠的新能源为主，相对抗跌的是机构调仓的消费和医药，由此可见即使后边企稳反弹了，新能源应该也不是主角了，但是消费和医药能否成为主线，这里要打个问号，因为4月大跌之后和指数共振的房地产并没有走出来，当时走出来的是新能源，至于这里谁能走出来，市场分歧比较大，不好预判，需要跟踪观察。

二、行业&题材

北溪管道爆炸：地缘再生变，欧洲能源危机将何去何从

＞事件：9.27盘后消息，当地时间26日，北溪-2天然气管道在丹麦海域发生泄漏，随后北溪-1天然气管道丹麦、瑞典两处区域也发生泄漏，并发生爆炸，3条支线同时遭到破坏尚属首次，何时恢复供气无法预测。

＞受此影响，27日天然气期货价格+7.1%至186.1欧元/MWh，天然气现货价格+7.7%至186.1欧元/MWh；电力期货价格+0.6%至345.4欧元/MWh，电力现货价格+24.5%至386.2欧元/MWh。

＞北溪-1天然气管道年输气量达550亿立方米，占俄向欧年输气量三分之一。北溪-2年输气量同样为550亿立方米，目前未投入使用，但已完成注气，目前两条管道均为注满天然气的状态。

＞俄气表示有可能制裁乌克兰石油天然气公司，将阻止其收取过境费，从而使得通过乌克兰流向欧洲的天然气面临风险。目前俄罗斯出口欧洲管道气仅剩约0.8亿方/天，其中通过乌克兰管线供应欧洲的天然气量约0.4亿方/天，在此次事件影响下该部分气量存在断供风险。

＞如果不能满足以下三条件欧洲天然气储备仍难维持到明年3月：俄气在整个冬天持续输送；天气不是异常寒冷；欧洲每月天然气使用量较五年平均水平低15％。

＞专家预测今冬西欧地区气温偏低，出现低温事件的概率可能会达60%、70%甚至更高。管道破裂物理受限，俄气大规模断供已成定局，预计欧洲天然气今冬仍偏紧。

＞管道爆炸紧接俄战争动员和乌四州入俄公投结果公布，很难不理解为相关国家应对俄的措施。该事件的直接利益受损方是欧洲，不再具备和俄重新谈判的基础，今年冬天只能硬抗，也使俄丧失一定的改善俄欧关系筹码，而受益方显而易见。

＞天然气维持高位的时间会更久，欧洲衰退也会被拉得更长，欧洲经济活动下滑意味着原油消费下降，加上强美元的影响，目前油价面临的是单边做空的压力。

＞欧盟制造业或受较大冲击，电力成本的上升正在影响到有色金属行业，自2021年10月以来欧盟失去了近一半的电解铝产能，目前有76万吨的锌产能被暂停，相当于欧盟总产量的45%。

●铝相关公司：天山铝业、云铝股份、神火股份。

＞欧洲维生素A、氯化钾、维生素E、甲酸、MDI、TDI、蛋氨酸、环氧丙烷等化工品产量的全球占比已达到50%、43%、36%、34%、28%、27%、27%和26%。目前部分化工品产能受限，国内相关化工企业拥有产能+成本优势，有望受益。

●化工相关公司：PVP（新开源），TDI（沧州大化），环氧丙烷（滨化股份、红宝丽），氯化钾（亚钾国际），维生素（新和成、浙江医药、安迪苏），炭黑（黑猫股份、龙星化工、永东股份）。

＞若北溪全面停止供气，天然气和煤炭这个冬天都会非常紧张。预计欧洲将以海运LNG运输船方式寻求替代国购买天然气，利好LNG运输市场需求，推升LNG运价。

●天然气相关公司：山东墨龙、德龙汇能、九丰能源、水发燃气。

＞北溪管道损坏，热泵有望凭借高能效经济性短期内渗透提速，我国作为欧洲地区空气源热泵产品主要供应国（占比达60%），热泵出口增长具备潜力。

●取暖相关公司：热泵（日出东方、万和电气、大元泵业），电热毯（彩虹集团）。

三、关于改版

昨天又有不少留言，说什么的都有，我挑重点的回应一下吧。

1、关于个股

我是真的不能理解不看大盘，也不看主线，只盯着个股的，不管是连板妖还是趋势妖都得大环境支持才能走出来，无根之木、无源之水岂能长久？最近的环境足以说明一切。如果是只想来抄代码的，那我要说声抱歉了，之后提到个股会比较少，避免吹票嫌疑。

2、关于之前偏客观，现在偏主观

其实之前也是通过人主观去筛选的，如果纯客观把当天的内容全写上，那文章肯定长的看不完，只不过给人的感觉上更客观而已，更类似于超市，现在我觉得更类似于精品店。

3、关于现在就是复盘，泯然众人矣

我虽然也写盘面，但自我认知并不算大家所想的那种“复盘”，我这里没有情绪周期、龙头战法那些东西，更不会去数板，现在的市场环境已经不再是之前超短的天下了。偶尔可能会拆个盘口，但也是为了更好的帮助大家去理解市场。

我目前所写的内容是想从更深的层面去解读市场，不再只盯着盘面的涨涨跌跌，不会再有因为某个连板高度死了所以把盘面带崩了这种看法，更注重宏观逻辑和产业趋势，能够站在更高更远的地方去看待这个市场。

当然水平有限，可能写出来的东西还差的比较远，我会持续鞭策自己的。

就说这么多吧，也欢迎大家继续留言交流，目前形式未固定，可能你的一条建议就会改变文章的形式，感谢大家一直以来的支持~