1.政策β进一步加强。根据近期出台的对科学仪器的支持政策，电测仪器受益于高校端资本开支增加及国产采购优先。教育科研占电测仪器下游约20%-30%，本次政策支持更多体现在偏基础设备的国产化，此类国产设备在参数达标情况下，可以满足基础教育使用。

2.自上而下和自下而上。自上而下视角，因强调基础性，电测仪器中品类更均衡的企业率先受益，且会在本轮资本开支中更容易获得打包订单。自下而上视角，对二线企业在电测仪器中低端产品的规模增量迎来直接利好，边际看这类企业的仪器类收入弹性甚至大于一线企业。

3.对产业链的影响。一定程度上，本轮政策支持力度会使高校端的替换需求前置，因基础产品的交付周期较短，或对相关企业的拿单和业绩带来较快促进。对产业链，国产电测仪器的使用习惯和粘性会得到促进，中长期利好高端化进程在工业端的拓展。

4.标的选择及估值探讨。从自下而上视角，推荐估值有性价比且边际增量较大的优利德；从自上而下视角，推荐技术领先，高端化进程加速的电测仪器龙头普源精电、鼎阳科技。

在高端仪器标的中，低位待涨的有蓝盾光电（高端分析测量仪器制造、软件开发、系统集成及工程、运维服务、数据服务和军工雷达部件的生产。）。

医药健康上游仪器设备分层替代大势所趋：多个医药健康上游企业已经收获国产替代拐点期带来的快速增长，质谱仪、色谱仪、光谱仪头部企业将逐渐迎来业绩拐点期。

从政府招采数据看质谱仪、通用科学仪器的市场空间和国产化率。

行业集中度高，头部企业尽享广阔市场：2021年质谱仪政府招采样本共计1491台，均价为196万元/台，远高于海关进口76万元/台的单价，2021年海关进口色、光、质约400亿元，真实市场规模近千亿；后市场服务、耗材体量与仪器相当，通用科学仪器行业空间约为2000-3000亿。招投标数据库2021年质谱仪CR3 48.9%，头部企业尽享广阔市场。

国产化率极低，头部企业业绩弹性大：智研咨询等公开报告体现的质谱仪国产化率约为15%，但政府招采数据谱育市占率为2.75%，禾信为0.66%，主要的国内企业市占率总计不超过5%。质谱、色谱、光谱真实的国产替代弹性超市场预期。

重点推荐【聚光科技】、【海能技术】、【新芝生物】

【聚光科技】：拥抱公司高速成长期：预计公司未来3-5年将维持50%的高速增长，关注今年订单可能爆发。科学仪器商业模式多对多，谱育现有产品200余款，得益于过去16年的积累，公司现有产品保证未来3-5年高速增长；为保证公司长期发展，当下研发管线100余个，每年30余款产品陆续推出，当下研发管线为5年后业绩持续增长打下基础。

【海能技术】公司是国家级专精特新“小巨人”企业，专业从事实验分析仪器的研发、生产、销售。为食品营养与安全检测、药物及代谢产物分离分析、农产品及加工制品质量与安全检测、环境污染物监测、大学及职业院校科研与教学提供分析仪器及方法的科学仪器服务商。公司弹性较大，液相色谱今年可能有300台销售，贴息收益，估值便宜PE（2021）16倍。

【新芝生物】新芝生物产品被广泛应用于中国科学院、中国农业科学院、中国医学院、CDC、卫计委下属研究院、药检所、清华大学、北京大学、浙江大学、复旦大学等知名高校科研机构和药明康德、合全药业、金斯瑞、凯莱英、康龙化成、华大基因等知名企业。最新市值14.29亿，对应PE（2021）29倍，贴息收益，产能已经拉满

下图是今日科学仪器和教育设备大概的个股，今天基本都高潮了，涨停8个左右（个股可能有遗漏，希望补充）

 再看看皖仪科技短短一周涨幅60多个点

从上图看，基本没怎么涨的，剩下个汉威科技，凤凰光学等等，如果板块明天能继续或者走出一个龙头，是否存在补涨可能，我们再看看汉威科技的涨幅，基本没怎么涨过