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银轮股份:业绩超预期,外部环境转好助力未来业绩高增长【国金汽车】
投研掘地蜂
2023-01-16 08:29:51

🔥银轮股份:业绩超预期,外部环境转好助力未来业绩高增长【国金汽车】

🎁事件:公司发布业绩预告,22年全年归母净利润3.6-3.9亿元,同比增长63%-77%;扣非3.0-3.2亿元,同比增长45%-55%。

🌟业绩超预期。对应4Q22,公司归母净利润1.3-1.6亿元,同比增长2460%-3060%,环比增长28%-58%;扣非净利润1.2-1.4亿元,同比增长409%-504%,环比增长29%-53%,主要系公司经营持续改善,盈利能力持续增强,逐步兑现此前我们的推荐逻辑。

🌟公司新能源业务客户结构优质,保障业务增长。1)公司直接+间接供应大客户3000元左右,未来有望继续拓展供应份额,其他头部造车新势力基本覆盖;2) 公司与宁德签订战略协议,有助于公司深耕麒麟电池(水冷板价值量翻倍)、储能等场景的新需求。

🌟展望2023年,整体环境向好+盈利能力改善助力公司兑现股权激励目标。1)商用车:22年受疫情影响行业下滑,预计触底后23年保持小幅增长;2)新能源:预计持续保持翻倍增速;3)工业民用:目前公司业务发展势头较好。公司股权激励目标23年收入108亿元,归母净利润5.4亿元,同比增速为38%-50%。

💎投资建议:公司作为热管理龙头之一,绑定新能源头部客户+拓品+开拓储能保障收入高增长,同时内、外部环境向好增强盈利能力,持续推荐!

⚠风险提示:下游需求不及预期,公司管理改善不及预期

☎联系人:陈传红/江莹

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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银轮股份
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    2023-01-16 10:41
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  • 骑士小贝
    下海干活的老司机
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    2023-01-16 09:28
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