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紧缩转宽松预期依旧，重视黄金“二次买入”机会
夜长梦山
2023-03-22 19:57:50
【国盛有色·黄金】紧缩转宽松预期依旧，重视黄金“二次买入”机会 [烟花]#联储委员会与各州联储集体放鹰；美长债收益率高位下金价短时承压。美联储主席鲍威尔3月国会听证会上发言措辞强硬，此外各州联储高官发言也都集体放鹰，货币政策收紧下信用货币走强，基于黄金与信用货币间价值博弈的基础定价机制，黄金价格短时间内被压制但向后看受益于宽松预期不改。 [烟花]#持续紧缩压力下美经济衰退预期维持高位；“就业-薪资-通胀”逻辑难维持。美联储自2022年3月开启本轮加息周期，累计加息已经接近500BP ，联储持续输出紧缩压力下，美经济衰退预期却仍处于历史高点，现实货币政策与经济预期存在分歧。同时基于年后美国就业市场的火热，目前降低与劳动薪资相关服务业通胀或成为联储决策的核心出发点，而非农时薪却并未与新增劳动力人数同步出现大幅度攀升，“薪资-服务业通胀”螺旋并不明显；同时叠加核心CPI构成要素通胀或已见顶，美联储在实际通胀未出现明确升温信号前并无激进转鹰动力，货币政策从紧缩转向宽松预期逻辑仍然成立。 [烟花]#地缘政治风险升温下央行购金加码；叠加加息后流动性出现枯竭信号；黄金需求量仍有支撑。此外美联储长加息周期下流动性出现枯竭信号，美国银行业出现板块震动，类比2007-2008流动性枯竭，地缘政治风险叠加市场恐慌情绪共同作用支撑黄金需求，世界央行购金加码叠加黄金ETF投资出现明显边际回暖信号，黄金避险溢价对冲货币紧缩下金价大幅下跌风险。 [烟花]#黄金上市公司：核心竞争力在于资源量与克金生产成本。基于金价2023年的上行预期，黄金股预计迎来牛市。对于投资标的选择以“高成长性”、“高黄金业务集中度”、“资源储量丰富”为标准。建议关注：赤峰黄金、银泰黄金、招金矿业等。 [烟花]风险提示：宏观经济风险、美联储政策维持紧缩风险、世界央行黄金需求下行风险
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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  • 无名小韭05681113
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    2023-03-23 08:51
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