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AI和机器人融合主题持续演绎
1、GPT等大模型与机器人技术链接，能推动机器人大脑向强人工智能挺近，缩短从单一场景及功能向复杂场景及多任务目标过渡的时间。加速智能性和自适应的机器人在各个行业中的渗透。
2、在行业有拐点、政策有催化、市场有主题的共同催化下，今年机器人板块将迎来整体性机会。
√政策有催化：工信部等十七部门在1月发布《“机器人+”应用行动实施方案》，该政策明晰了“十四五”期间机器人行业的发展目标。到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升。在建设制造业强国、人工总量减少的时代背景下，机器人行业将迎来政策红利期。
√市场有主题：人形机器人主题持续催化，产业链降本需求强，国产供应链企业将受益。此外，GPT等大模型的发展，将补齐当前机器人交互能力的短板，提速机器人产业商业化进程。
02
国内核电建设迎来加速期，但乏燃料处理能力不足掣肘,
1、多因素助力国内核电建设加速：
1）第三代核电技术极大提高了核电站的安全性、经济性和环保性，越发成熟的商业化助力核电建设；
2）全球碳中和竞赛催化能源结构变革；
3）十四五规划再次提及积极有序发展核电，国内政策口径放松。2020 年国内核电发电量占比仅4.9%，落后于世界平均水平，根据《中国核能发展与展望（2021）》，2030 年国内核电发电量占比达到8%，核电装机量较2020 年至少多一倍。
2、乏燃料处理能力不足掣肘核电站加速建设
我国乏燃料处理研究起步晚，设备和技术与国外差距较大，目前国内仅有一座年处理50 吨的乏燃料后处理厂
乏燃料后处理市场空间广阔：按照目前乏燃料积累速度，预计2025 年贮存能力将出现饱和，2030 年应至少2 座800 吨的后处理厂保障核电站的积极有序发展。通常单座处理厂投资1500 亿元，其中设备类投资约763.5亿元，预计2020-2030 年乏燃料后处理的设备总投资达1527 亿元，按照线性折算每年设备投资订单约152.7 亿元。
3、多项优势共筑竞争壁垒
公司电随动机械手与分析取样机器人在关键指标上已与海外龙头接近，部分指标实现超越；高研发投入下获得157 项知识产权，技术壁垒持续拔高；依靠中广核与航天科工等优质国企，获得国产替代与品类扩张的红利，潜力巨大。
4、毛利率45%+
公司公布2022 年年度报告。公司2022 年实现营业收入4.63 亿元，同比增长32.9%；实现归母净利润1.22 亿元，同比增长59.2%；实现扣非归母净利润0.99 亿元，同比增长49.0%。2022Q4 单季度实现营收2.4 亿元，同比增长24.0%，实现归母净利润0.7 亿元，同比增长46% 
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公司介绍
2018-2021 年营收和归母净利润的CAGR 分别为63.5%和56.0%。2021 年公司核工业机器人与智能装备业务占营收比重为86.9%和3.1%，其中乏燃料处理领域的相关设备的营收占比为33.2%；非核工业专用设备和其他业务占营收比重为10%。核心客户为中核集团和航天科工等优质国企。。
1、国内核工业机器人及智能装备先行者。
核心客户：为中核集团、航天科技集团、航天科工集团等大型央企下属企业和科研院所
2019-2021 年公司在乏燃料后处理领域的产品收入占当期营业收入的比例分别为 40.2%、43.5%和 33.2%。
2、 技术延伸至非核领域业务
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