从数据流的角度把握汽车智能化核心要素。当前的汽车智能化围绕数据流进行演进，数据流从获取、储存、输送、计算再应用到车端实现智能驾驶、应用到人端通过视听触等五感进行交互。

　　行业新闻：1）问界新M7上线，今年12月将实现全国无图高阶智能驾驶；2）2024款小鹏G9上市，售价26.39-35.99万元，全系标配XNGP智能驾驶系统（城市NGP年底50个城市）；3）智己IMAD高速高架NOA将覆盖全国；4）德赛西威与上汽海外出行、杰发科技联合打造全球座舱平台“国芯V5/GXV5”；5）一汽与Mobileye战略合作，2024年量产。

　　高频核心数据更新：1）800万像素摄像头占比持续提升。2023年7月，前视摄像头渗透率为53.4%，其中800万像素摄像头占比为10.2%，同比+7.8pct，环比+2.3pct；2）高阶算力自动驾驶芯片占比持续提升。2023年7月，自动驾驶域控制器渗透率为7.7%，其中英伟达、地平线、特斯拉FSD、华为芯片占比分别33.7%、16.6%、24.9%、2.6%，同比分别+18.0、+0.9、+11.4、+2.5pct，环比分别+13.0、+3.5、-19.8、+0.3pct。

　　智能驾驶：标配L2级及以上功能的乘用车渗透率7月同比+9pct。2023年7月，乘用车行业L2级及以上渗透率为37%，同比+9pct。1）传感器：渗透率角度，前视摄像头、前向毫米波雷达、激光雷达7月的渗透率分别为53.4%、50.2%、2.2%，同比分别变动+9、+7、+2pct，环比分别变动-2、-1、+1pct。2）域控制器：2023年7月，乘用车自动驾驶域控制器渗透率为7.7%，同比+3.9pct，环比-1pct。

　　智能座舱：大屏化产品、HUD、座舱域控制器等单品渗透率持续提升，本土企业崛起。从渗透率看，10寸以上中控屏、10寸以上液晶仪表、HUD、智能座舱域控制器7月渗透率分别为75.6%、46.4%、11%、14.8%，同比分别变动+23、+9、+4、+8pct，环比分别变动+1、+1、+1、+0pct。

　　智能网联和车身电子：车身域控制器渗透率持续提升。2023年7月，乘用车标配车身域控制器渗透率为20.4%，同比+9pct，环比+1.3pct。

　　投资建议：整车核心推荐比亚迪、小鹏汽车、吉利汽车。零部件基于数据流进行推荐：数据获取环节，推荐德赛西威；数据处理环节，推荐域控制器核心标的德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子；数据应用环节，推荐星宇股份、德赛西威、华阳集团、保隆科技、伯特利、上声电子。

　　风险提示：汽车供应链紧张风险，销量不及预期风险。