【长江电新】如何看待锂电板块今日上涨

1、今日锂电板块表现积极，从短期看，板块近期的核心矛盾是锂盐降价、二线储能去库导致的短期需求不及预期，以及由此带来部分环节的进一步降价和减值。近期在10月需求抬升带动下，锂盐价格悲观预期修正，对产业链排产、盈利的确有正面的边际变化。

2、板块中期观点维持看好，一是锂电行业当前的渗透率分位，考虑储能后，能够在2-3年内维持30%左右复合增速。二是产业链扩产已经显著放缓，且融资环境收紧，24Q1因需求季节性供需仍有压力，但24Q2开始产能利用率将持续修复。三是龙头公司的成本领先、技术溢价今年继续得以证明，内在价值有支撑。

3、从节奏上看，短期情绪积极修复下，前期超跌品种弹性较大。年内行情的持续性期待行业能否形成超预期的补库，或中美关系改善下年内IRA法案可能的超预期。不过对于竞争优势突出的白马，当前市值已跌破中期内在价值，此前分歧主要在布局时点，我们依然持续推荐增配，包括宁德时代、科达利、天赐材料、璞泰来、恩捷股份等。