🏆【雷神科技】把握电竞笔记本优质赛道，星闪+AI PC驱动新成长，对标主板雷柏科技市值！

#电竞圈知名品牌、赛道优于传统PC。雷神科技是海尔集团的控股子公司，拥有“雷神”、“机械师”等电脑系列，是电竞圈知名的游戏笔记本品牌。 笔记本+台式PC占据公司总营收70%左右的营收（其中笔记本占据大部分），其中售价10%左右的量单价在16k-20k，主要为高端型号，走量型号占据更多出货量，价格在7k左右。电竞本全球市场有400-500亿，主要包括高端的戴尔外星人、其他大厂的游戏本系列，雷神在本土电竞圈具有更加专业的知名度和价格优势，成长潜力巨大

#发力游戏外设、星闪点亮产品力。公司游戏外设设备业务占据20%左右营收份额，综合毛利高于笔记本，其中电竞专用键盘、鼠标等毛利较高，可以达到20-30%。今年HW推出无线短距离通信的星闪产品，公司与海思合作推出全球首款星闪鼠标，售价299元，首批推出8000个一售而空，目前供不应求。后续还会推出星闪键盘，带星闪的电脑等。游戏外设设备是公司接下来重点发力的方向之一，目标对标雷蛇品牌。国内鼠标和键盘的总共市场空间位90亿人民币，空间足够

#信创业务进一步提振业绩、AIPC有望带动换机需求。公司目前信创业务占比还较少，去年只有5-6000万，主要客户是银行和证券公司，未来空间很大。信创电脑均采用国产芯片等，处理器包含龙芯，兆芯等品牌，信创电脑后面也会考虑接入星闪，带来产品新亮点。联想推出AIPC后，公司也在抓紧研究方案，有望配套英特尔后续推出的AI处理器形成AIPC产品，AI需求有望带动游戏本新一轮增长

公司目前具备24亿左右的年营收体量，在星闪外设与AI需求驱动的产品迭代升级之下有望进一步提高净利率。公司21/22年营收26.4/24.2亿，23年前三季度已经实现营收19.4亿，#但是当前市值仅12亿、PS仅仅0.5倍！！北交所不是没有好公司，而是北交所的公司估值严重低估！！雷神科技先看到PS修复到3倍，6x空间！