公司拥有伺服控制、特种电机等核心技术，是我国军机机载悬挂/发射领域的重要配套商，是多个机载设备细分市场的龙头。我们认为随着“十四五”期间舰载机放量，液压随动系统向全电随动系统升级的需求有望增大，利好公司打开市场空间。我们预计公司2021-2023年实现归母净利润1.02/1.42/2.01亿元，EPS分别为0.87/1.21/1.71元，当前股价对应PE分别为38/27/19x。可比公司估值 2021 年 Wind 一致预期 PE 均值为36倍，考虑到公司在机载全电随动系统领域的龙头地位，我们给予公司21年50倍PE，对应目标价43.50元，首次覆盖给予“买入”评级。