计算机行业:Robot，Al皇冠上的明珠

核心逻辑: 华西证券
人工智能领域崛起，机器人行业进入快速扩张期。全球工业机器人智能制造加速升级，人机协作能力成为企业重点关注对象，增长潜力巨大其中自动化(RPA)决定人机协作效率，A决定人机协作的落地深度:AI是服务机器人的核心竞争力，随着人工智能解起，中国扫地、移动机器人进入行业的快速发属期，以视觉导航技术为主的SMM扫地机器人正在讯速放量，以机器视觉为主的AGV，AM移动机关人正在快速扩张同时随着人工智能的技术逐渐突破，服务机器人正在向教育、医疗、仿生等方向快速迈进;特种机器人随着AI技术提升，新兴领域持续涌现例如救援、采矿、深海探查、巡检等应用场景。
拥有AI域的机器人优势在于落地场景丰富，软件、功能升级选代迅速。工业机器人领域人机协同成为高发展重要趋势、服务机器人仿生领域成为其发展重点，特种机器人商业场展不断涌现，至此我们认为AI成是机器人的核心，拥有Al域的机器人可以通过统一的平台软件软件和选代进行版本升级，产品交付速度、选代周期明显更快。同时统一的架构，更容易吸引同一领域的设计者、工程师，从而加快机器人应用版本功族升级，进而丰富应用场景，赋能干行百业。

具备相关机器人场景落地的厂商或、技术的厂商具有优势，在我国，部分类别机具人已经定现商业落地，并且相关技术已经比较成熟，具有应用场景下的先发优势:同时新兴领域机器人的落地需要借助Al的力量，例如仿生、救援、灾后重建、深海领域等，具备AI算法技术的厂商拥有比较优势，机器人在细分场景海量数据并不可以直接获得，而具备AI算法商业化落地的公司可以通过细分场景下的数据和算法送代，从而赋能给机器人客户，进而加速机器人在新兴领域的商业化落地。

投资建议:关注三条投资主线

1)具备AI算法落地+机器人布局厂商，重点推荐科大讯飞，其他受益标的为大华股份，海康威视，商汤科技

2)机器人商业落能的厂商，受益标的为全能型机器人:机器人，工业机器人;汇川技术，服务机器人:井松智能、远光软件，特种机器人亿嘉和、赛为智能;

3)具备AI算法落地的厂商，受益标的为虹软科技、云从科技、拓尔思、海天瑞声。

风险提示:核心技术水平升级不及预期的风险、竞争加剧风险，政策推进不及预期的风险，中美贸易摩擦升级的风险