投资亮点

1公司2022年H1营收和归母净利润分别实现7.34和1.26亿元，同比增速高达112.57%、242.82%
2公司将缓解产能束缚，实现业绩高速增长
3公司作为国内领先的新能源汽车连接器厂商，有望快速提升市场份额
4公司有望凭借技术工艺及客户资源积累在高速连接器领域快速拓展

事件：

公司于近期成功向12家特定对象完成非公开发行股票515.71万股，发行价格132.44元/股，募集资金总额6.83亿元，募集资金净额6.70亿元，股票限售期6个月。募集资金主要用于投资新能源汽车关键零部件连接系统项目、研发中心项目和补充流动资金。

瑞可达最新观点：

东北证券分析师史博文认为：公司是国内领先的汽车连接器供应商，看好公司凭借优异研发能力及本土竞争优势深度受益国内新能源汽车快速发展进程及智能网联汽车高速连接器需求的快速放量。

东北证券分析师史博文认为：预计公司2022年营收17.05亿元，归母净利润2.60亿元，首次覆盖，给与“增持”评级。

华鑫证券分析师黄俊伟认为：公司2022年收入为16.27亿元，EPS为2.64元，当前股价对应PE为53.1倍，给予“买入”投资评级。

一、公司成长性强，近年业绩迅速增长，盈利能力稳定上升

公司营业收入、归母净利润在2018-2021年CAGR分别达26.1%、44.1%；2022年H1分别实现7.34、1.26亿元，同比增速高达112.57%、242.82%。

二、新能源汽车领域布局持续加码，不断巩固竞争优势

本次新能源汽车连接器项目达产后将新增连接器系统产能1200万套/年，公司将缓解产能束缚，实现业绩高速增长。

三、乘新能源汽快速车发展东风，深度受益汽车供应链国产替代进程

2022年9月预计新能源汽车渗透率将达29.7%。

公司作为国内领先的新能源汽车连接器厂商，已向美国T公司、蔚来汽车、上汽集团、比亚迪等头部客户批量供货，有望快速提升市场份额。

四、L3+自动驾驶数据传输需求大幅增长，高速连接器迎历史性发展机遇

公司已完成包括Fakra、MiniFakra、HSD、以太网VEH、TypeC等在内的高速连接器产品全息类开发，有望凭借技术工艺及客户资源积累在高速连接器领域快速拓展。

研报来源：东北证券、华鑫证券

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