【药店板块2202开始已战略性推荐】【安信医药】

得益于疫情稳定控制后客流的逐步恢复和“四类药品”限售影响的逐步消退，202202零售药房经营开始明显改善。考虑到当前药店门店客流仍有恢复空间，且新冠疫情、流感反弹等持续提振人们的购药需求，零售药房经营有望持续边际改善。

经历疫情冲击后，中小型药店的经营压力进一步凸显，利好龙头药房以“自建+并购+加盟”的形式实现门店快速扩张，行业集中度提升的主逻辑持续强化。当前国内疫情有效控制、一级市场并购价格回归合理区间且加盟模式日渐成熟、2022H2龙头药店门店扩张有望提速。

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[爆竹]风险提示:疫情扰动高于预期;门店扩张低于预期、新店盈利不达预期等