[太阳]【金海高科】重点推荐（有深度报告）—开源可选消费吕明团队独家推荐🚀

1⃣公司系空气滤隐形冠军、具备中高端滤材自研自制的一体化产业链优势，熔喷驻极、吸附催化等底层技术积淀深厚，滤材可实现高效率、低阻力、长寿命、抗菌抗病毒等特性。

2⃣公司新能源车空气滤第二增长曲线加速拓展。新能源车空滤的面积可以更大、数量更多、过滤效率更高、过滤污染物类型从仅固态向包含固态、气态、微生物过滤升级，新能源汽车空滤单车价值量升级趋势显著。以特斯拉model y为例，配置有2个内循环空滤、1套HEPA系统（2个HEPA高效过滤器、2个活性炭过滤器），C端价值达1500元；特斯拉带动下，国内市场HEPA滤渗透率有望迎来提升。
相较于曼胡默尔等外资品牌，公司在快速响应车企开发、一体化低成本、气态吸附技术迁移等优势显著，预计有望获得特斯拉、比亚迪等国内外头部客户空滤以及HEPA订单，迎来国产替代风口机遇；公司定增募投年产705万台新能源车空滤产能持续释放，预计2023/2024/2025新能车空滤带来收入1/3.5/6亿+收入。

3⃣公司家电基本盘业务稳健。深度绑定日系空调品牌、需求端受益于东南亚、南亚等区域的空调市场高景气，产品端抗菌抗病毒等滤网应用持续提升单品价值量，横向持续拓展贯流风叶等品类，外销有望保持20%以上增速；内销空调滤基本盘稳固，持续拓展添可洗地机，国产大飞机C919、ARJ航空HEPA滤等新赛道，有望保持稳健增长。

4⃣预计公司2022~2024年归母净利润为1.0/1.2/2.0亿元，对应 EPS 为 0.5/0.6/1.0元，当前股价对应 PE 为30.9/25.1/15.4倍，维持“买入”评级。

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