之前大体的聊过业务，重组事件的情况，估值的预期，而且不少老师也都在不同的平台里做了充分的科普，不少小伙伴对整个重组的情况相信有了大体的了解，如果不是特别了解的朋友请点其他文章链接《关于乾景园林的并购重组分析》，《乾景园林如果完成重组，应该值多少钱？》，《乾景园林的回复公告解读》（插链接的过程我一直在骂娘，为啥要写这么多。。。插链接就能累死）

关于S乾景园林(sh603778）S  整个事件推进的时间节点，还有一些朋友不是很清楚，我来简单聊聊，这个并购是一揽子交易，但几个事件是比较独立的，我们可以一点一点分开看哈（敲黑板，复习重点内容了）

整个交易分三个部分

（1）股份转让：实控人以4.12 元/股的价格转让给国晟能源51,428,572股，转让总价为 211,885,716.64 元，占公司总股本8%。

（2） 资产收购：北京乾景园林股份有限公司以15,395.78万元现金向国晟能源股份有限公司（以下简称“国晟能源”）购买其合计持有的江苏国晟世安新能源有限公司51%股权、安徽国晟新能源科技有限公司51%股权、国晟高瓴（江苏）电力有限公司51%股权、江苏国晟世安新能源销售有限公司51%股权、安徽国晟世安新能源有限公司100%股权、安徽国晟晶硅新能源有限公司100%股权、河北国晟新能源科技有限公司100%股权（以下合称“标的资产”）。

【业务资产是22年已经投产的安徽国晟1GW组件+23年初即将投产的江苏国晟1GW电池+1GW组件】

（3）认购非公开发行股票，确立实控人地位：价格为2.43元/股，本次发行股份数量为192,857,142股计算，本次非公开发行股票完成后，国晟能源将持有乾景园林244,285,714股股份，占发行后乾景园林总股本的29.23%

【定增募集资金后，会在公司业务向下投1GW电池+2GW组件】

所以这里是整个交易的三步流程，不是一揽子工程，这里这么操作的核心原因还是审批流程比较短，也算是公司两次失败搞明白的经验，另外因为国晟几个资产的业务目前都还没产生收入利润，所以只要走普通的收购流程就行，不需要走重大资产重组，审批会快很多。（重大资产重组起码半年的周期，可以参考祁连山的重组事件这些，当然增发周期可能也在半年以上）

所以我们可以关注的是，到底哪些时间节点对当前的乾景园林来说更重要。

首先是股份转让，公告里提了合规性审查这个事项，在合规性审查通过后15个交易日内完成过户，所以需要考虑的是这个合规性审查时间是多长，这个找朋友确认了一下，应该是最后一次回复函提交（2022年11月24日）后30个交易日内，快的15个交易日。所以最迟在23年1月6日，最快年底就完成了，股权转让完毕后，国晟入主这件事就非常确定了，即便定增不过，他们也会通过二级市场买入确认控制权（这甚至让一些同学产生了他定增不批更好的想法）。

那么第二件事是资产收购，这个因为不涉及重大资产重组，所以也比较简单，可以看到协议里描述的非常清晰，股东大会审议通过起30日内，也就是最迟不超过23年1月4日或者23年1月5日（跟合规性审查的最后时间很接近）。

然后定增这事儿，按着半年的预期来就行，所以其实可以理解为，最迟在23年1月6日之后，公司就已经完成了1GW电池+2GW组件业务的注入，其中1GW组件已经投产，1GW电池6月前会先投500MW，8月再满产500MW，而且国晟团队已经开始在基于乾景园林的主体在做经营，所以至少这个时间窗口看，个人觉得监管不一定能阻止公司估值的兑现了，因为在国晟初步完成股权转让后，整个交易的可信度大幅提升，一些受限买入的机构也可以开始建仓了，估值会很快修复到合理价位上，至少从投产进度上看，乾景园林都是快于S宝馨科技(sz002514）S  S金刚光伏(sz300093）S 的，估值上不说对标，打个小折离当前也有很大的空间。

补一个进度（大家可能都看过了）

个人准备接下来所有由监管延长带来的大跌都考虑适当买入（可惜监管期限制交易，加上发烧中，上周地板没扫到多少货，拍断大腿，错失好多便宜筹码）。