我们上周重点提示把握游戏回调机会，上周网络游戏指数/游戏ETF分别上涨3.65%/4.53%，游戏板块经过6周回调逐步企稳。
#从基本面看，Q2手游大盘yoy+16%超我们预期。过去一年（2Q22-1Q23）受版号供给影响，手游行业经历了一轮下滑周期，2Q23重回增长轨道，验证了我们对于行业进入由负转正拐点的判断（供给向上、基数向下）。#下半年增长有望进一步提速，Gamelook发文7月新游收入环比增长30%，有望驱动整体大盘复苏。#我们预计大部分游戏公司Q3业绩拐点确定性强、有望迎来维持多个季度的业绩甜蜜期。

#催化方面：AI情绪有望再起、苹果MR亦值得关注。近期GPT5商标申请事件发酵；GPT5对算力的需求可能更大；后续关注8.8 SIGGRAPH黄仁勋主题演讲；英伟达8.23财报；关注midjourney V6（有可能推出2D转3D功能）；下半年AI相关游戏/玩法的陆续推出（巨人/紫天/电魂/完美/昆仑/汤姆猫等）；关注Unity AI工具的正式商用。#此外，苹果已开始接收中国vision pro应用开发申请，关注相关的催化。

标的方面，重点把握主流三大白马#下半年同环比及明年增长能见度高的【三七互娱、恺英网络】和下半年增长压力有预期、明年增长确定性高的【吉比特】。其次，下半年及明年增长确定性较高的【神州泰岳、巨人网络、盛天网络】。弹性标的上关注AI/亚运会等方向的弹性标的【浙数文化、紫天科技、电魂网络、完美世界】和困境反转的【游族网络、星辉娱乐】。港股重点关注基本面强、格局好、新技术布局早的【网易、腾讯控股】以及产品端边际弹性大的【哔哩哔哩、创梦天地】；